Улітку в росії пришвидшилося падіння рубля. Якщо в травні 2023 року долар коштував менш ніж 80 рублів, то в середині липня понад 90 рублів. 
аналізує, чим пояснюється ослаблення російської валюти, у чиїх воно інтересах і чого чекати далі.
Нафта, санкції, Пригожин. Чому в росії девальвує рубль
«Девальвація рубля пов’язана зі зростанням відтоку капіталу та паралельним погіршенням торговельного балансу рф, що спостерігається останніми місяцями. Адже нафтогазові доходи росії падають, ціни на імпорт зростають. В останні кілька тижнів падіння рубля прискорилося на тлі бунту Пригожина та зменшення обсягів відвантаження російської нафти», — зауважує інвестиційний банкір Сергій Фурса.
Прискорення девальвації рубля Віталій Шапран, ексчлен Ради НБУ, також пояснює зниженням виторгу від російського експорту.
«Червень 2023 року у рф став першим місяцем за багато років, коли сальдо торговельного балансу стало від’ємним. Бо санкції діють, вони вже вплинули на фундаментальні показники економіки рф, тому їхній центральний банк має відступати на економічному фронті, і це виявляється в девальвації рубля», — уточнює Шапран.
За словами співрозмовника , у першому кварталі 2023 року росіяни намагалися утримувати курс рубля, але це призвело до значного падіння залишків на рахунках експортерів і їхньої збиткової роботи.
До економічних чинників додалися й хиткі настрої в країні, де 23 червня спалахнув й наступного дня вщух заколот Пригожина. Як зауважує Віктор Шулік, директор департаменту управління проєктами РА IBI-Rating, російський рубль є чутливим до інформаційних шоків, і з огляду на те, що в останній місяць інформаційне тло у рф не було позитивним, населення та бізнес активно скуповували валюту.
«У травні початок падіння рубля збігається з різкою корекцією світових цін на нафту, коли вартість одного бареля марки Brent знизилася з $82 до $72. Проте дійсно, якщо подивитися на графік курсу рубля за минулі три тижні, то прискорення девальвації російської валюти виглядає як чітка реакція на події з ЧВК «Вагнера», — підсумовує Дмитро Чурін, директор аналітичного департаменту інвесткомпанії Eavex Capital.
Девальвація в рф прискорилася після заколоту Пригожина
Чарівна пігулка для бюджету. Хто в росії зацікавлений у девальвації рубля
На думку Віталія Шапрана, поступову дозовану девальвацію рубля росіяни зараз використовують як ліки для своїх експортерів. Нагадаємо: оскільки значна частина резервів центробанку рф заморожена внаслідок санкцій ($392,5 млрд станом на квітень 2022 року), у російського центробанку залишилося не так багато простору для маневру.
«Зазвичай від девальвації національної валюти несе втрати населення та імпортери, а виграють експортери та підприємства, незалежні від імпортних компонентів і орієнтовані на внутрішнє споживання, — продовжує Віктор Шулік. — Тому поступове ослаблення рубля сприятиме розвитку внутрішньо-орієнтованих галузей реального сектору й посилить конкурентні переваги експортерів зерна та енергоресурсів у країни «глобального півдня». Уточнімо, що до останніх зараз заведено відносити країни з низьким або середнім доходом в Азії, Африці, Латинській Америці та Карибському басейні, і росія намагається поширювати на них свій економічний і політичний вплив.
З іншого боку, співрозмовник сумнівається, що військовий потенціал агресора постраждає через коливання валютного курсу, адже імпортні контракти з КНР, країнами Африки, Азії та Латинської Америки у рф усе активніше укладаються в національних валютах.
Ба більше, як зауважує Сергій Фурса, девальвація рубля сприяє зменшенню дефіциту російського бюджету. Співрозмовник уточнює, що далі девальвація запустить процеси, які мають ускладнити збирання доходів, але перший ефект для бюджету буде позитивним. Тобто ситуативно завдяки девальвації рубля росія отримує додатковий ресурс для фінансування війни.
Віктор Шулік зауважує, що росіяни тим часом мають відчути на собі споживчу інфляцію від імпорту та виробів з імпортованих матеріалів і сировини, тоді як зарплати в реальному секторі навряд чи суттєво зростатимуть. Фактично за воєнне божевілля путінського режиму розплачуватимуться громадяни, які за умовну тисячу рублів зможуть купити менше товарів або заощадити менше інвалюти.
Девальвація рубля в росії вдаряє по купівельній спроможності населення
Дерев’яна валюта. Чи загрожує рублю подальше знецінення
Подальша динаміка курсу рубля, за оцінками Віталія Шапрана, залежить від світових цін на нафту і від дисконту між російською нафтою Urals й еталонною маркою Brent.
«Під впливом санкцій російська нафта коштує дешевше за іншу, тому світові ціни на нафту можуть зростати, а на російську — знижуватися. Росіяни заявили про скорочення видобутку й схоже дотримуються цього плану, щоб вплинути на ціни. Але я думаю, що до нового року за відсутності нових хвиль санаційного тиску цб рф буде вимушений підвищити облікову ставку й утримувати курс рубля в коридорі 90 — 120 рублів за долар».
«Зростання вартості палива може підтримати курс рубля, але, з іншого боку, є аргументовані очікування щодо поступового зменшення важливості нафти для світової економіки, що має призвести до низьких цін на «чорне золото», — продовжує Дмитро Чурин. Але поки що, на думку співрозмовника , можна прогнозувати знецінення російської валюти до рівня 100 рублів за долар на горизонті одного року.
Девальвація рубля в 2023 році має продовжитись
На межі краху. Коли девальвація рубля вдарить по економіці рф
«Для того щоб девальвація рубля стала інструментом розвалу російської економіки, потрібен шок для економічних агентів, зіставний із бунтом Пригожина. Нагадаю, що тоді у вихідний день долар на готівковому ринку Москви продавали по 200 рублів, а росіяни винесли з банків 100 млрд рублів», — продовжує Віталій Шапран.
Співрозмовник не виключає, що збільшення санкційного тиску або нові шокові події на кшталт бунту Пригожина призведуть до падіння курсу рубля до 200 і більше рублів за долар.
Високі темпи девальвації, за словами співрозмовника , здатні швидко розбалансувати російську економіку, призвести до значної інфляції та зростання ставок за кредитами.
Дефолт в росії в 1998 році супроводжувався девальвацією рубля й народним невдоволенням владою
«Обмінний курс валюти – це те, що населення росії бачитиме в банках і торгових центрах, тому з погляду впливу на настрої довготривала девальвація рубля буде сильним психологічним чинником тиску», — додає Дмитро Чурин.
Нагадаємо: дефолт росії 1998 року, якій супроводжувався знеціненням рубля в кілька разів, викликав хвилю невдоволення з-поміж російського населення та відставку уряду Сергія Кірієнка, на сьогодні — першого заступника керівника адміністрації путіна.
Читайте також
