Економіка
Регулятор поліпшив прогнозні показники на 2019-2021 роки. Згідно з новим макропрогнозом, економіка цього року зросте на 3,5% (у липневому прогнозі показник був на рівні 3%), у 2020-му – на 3,5% (проти 3,2%), а в 2021-му – на 4% (3,7%).
«Це обумовлено стійким внутрішнім попитом, збільшенням продуктивності в сільськогосподарському виробництві, поліпшенням споживчих настроїв», — пояснив глава НБУ Яків Смолій на брифінгу 24 жовтня.
У номінальному вираженні ВВП України зросте з 3,559 трлн грн у 2018 році до 4,02 трлн грн у 2019-му, 4,42 трлн грн у 2020-му і 4,85 трлн грн у 2021-му.
Стримуючими факторами зростання ВВП у 2020 році будуть уповільнення світової економіки та погіршення умов торгівлі.
Інфляція
Нацбанк залишив незмінним прогноз інфляції цього року — 6,3%. Проте вже у 2020-2021 роках вона повинна опуститися до 5%. Втім, прогноз базової інфляції покращено з 5,5% до 5,3% цього року і з 3,8% до 3,7% у 2020-му. У 2021-му прогноз не змінився – 3,8%.
«Уповільнення зростання цін будуть викликати, як і цьогоріч, достатньо жорсткі монетарні умови. Навіть за умов поступового зниження облікової ставки її реальне значення залишиться високим, зважаючи на поліпшення інфляційних очікувань», — пояснив Смолій.

Графік: НБУ
Золотовалютні резерви
НБУ поліпшив прогноз за обсягом золотовалютних резервів на цей рік з $21,7 млрд до $22,9 млрд, на наступний – з $22,8 млрд до $23,9 млрд, а на 2021-й залишив незмінним – $23 млрд.
«Наш поточний прогноз передбачає укладання нової програми співпраці з Фондом до кінця 2019 року. Це дозволить Україні отримувати інше офіційне фінансування, поліпшувати умови доступу до міжнародних ринків капіталу, а також підтримувати інтерес інвесторів до українських активів», — зазначив Смолій.
Ризики
Нацбанк також попередив про кілька ризиків свого прогнозу.
Основні:
- відстрочка укладення нової програми співпраці з МВФ;
- посилення загроз для макрофінансової стабільності, насамперед унаслідок рішень українських судів.
Обидва фактори можуть погіршити курсові й інфляційні очікування, а також ускладнити доступ до міжнародних ринків капіталу за необхідності високих виплат за боргами.
Додаткові ризики:
- повне припинення транзиту газу з Росії через Україну;
- посилення торгових воєн і підвищення турбулентності на світових фінансових ринках;
- ескалація військового конфлікту та нові торгові обмеження з боку Росії.
Що далі
Нацбанк планує і надалі знижувати облікову ставку до 8% до кінця 2021 року. Але тільки за умови стійкого зниження інфляції до мети в 5%.
Однак зниження облікової ставки може як прискоритись, так і сповільнитися. Реалізація вищезазначених ризиків відкладе її зниження, а проведення реформ (судової зокрема) – наблизить.

Графік: НБУ