НБУ: подальше підвищення облікової ставки є дуже вірогідним. Фото: bank.gov.ua
У Національному банку України вважають, що для приведення інфляції до цілі 5% у 2022 році з високою ймовірністю доведеться надалі посилювати монетарні умови. Отже, на найближчих засіданнях правління НБУ з питань монетарної політики найімовірніше відбудеться підвищення облікової ставки. Про це повідомляється на сторінці регулятора у Facebook.
У грудні відбувся останній у 2021 році перегляд облікової ставки. Правління НБУ вирішило підвищити її до 9% річних для забезпечення стійкого зниження інфляції до цілі 5%. Під час дискусії, що передувала засіданню правління, таке рішення підтримала й більшість членів Комітету з монетарної політики (КМП). За підвищення облікової ставки на 0,5 в. п. до 9% висловилися семеро членів КМП, троє вважали, що крок має бути більшим – 1 в. п. (до 9,5% річних).
Що в НБУ збираються робити для зниження інфляції
У вересні інфляція очікувано сягнула свого піку й у жовтні — листопаді почала знижуватися, проте повільніше, ніж прогнозувалося. Основна причина – розширення впливу високих світових цін, зокрема, на енергоносії та сировину, на вартість дедалі більшого переліку товарів і послуг усередині країни через зростання витрат бізнесу. Впливало і збільшення витрат на транспортну логістику та оплату праці. Геополітична напруга посилила тиск на валютному ринку. Погіршилися також інфляційні очікування. Загалом баланс проінфляційних ризиків залишався зміщеним вгору.
Тому Національний банк вирішив посилити монетарну політику, щоб не допустити закріплення інфляції та очікувань на високих рівнях. Натомість збереження облікової ставки незмінною призведе до подальшого погіршення інфляційних очікувань, відпливу капіталу з України та зростання дохідності внутрішніх держоблігацій (ОВДП). Тож рано чи пізно НБУ доведеться реагувати на посилення ризиків, але жорсткіше й відповідно до додаткових втрат для економіки.
Якою має бути подальша траєкторія облікової ставки
У НБУ вважають, що для приведення інфляції до цілі 5% у 2022 році з високою ймовірністю доведеться підвищувати облікову ставку та регулювати ліквідність у банківській системі для посилення впливу попередніх підвищень облікової ставки на інфляцію.