Трамп розхитує долар: що це означає для світу і гаманців українців

Автор

Марія Бабенко

Від початку президентства Дональда Трампа долар США втрачає позиції відносно євро. з’ясовує, що відбувається на світових ринках і як це впливає на Україну.

Чому долар США слабшає

Разом з появою Дональда Трампа у Білому домі і початком торгових війн для долара почалася доба турбулентності. Адже, як пояснює Віталій Шапран, екс-член Ради НБУ, ринок долар-євро традиційно демонструє найбільшу динаміку та амплітуду коливань на тлі нестабільності в торгівлі. Тому співрозмовник вважає, що курс євро за лічені місяці пішов з мінімумів 1,02 EUR/USD до 1,15 EUR/USD саме під тиском нової адміністрації Білого дому.

«Ситуація з новими імпортними митами в США має дуже негативний вплив на світову економіку. Відповідно, на фінансових ринках спостерігається справжня турбулентність зі стрибками валютних курсів то в один, то в інший бік, — зазначає Дмитро Чурін, директор аналітичного департаменту інвестиційної компанії Eavex Capital. — Через те, що гривня не є вільноконвертованою валютою і її коливання контролюються за допомогою інтервенцій НБУ, на українському валютному ринку найбільш помітні курсові зміни відбуваються щодо курсу гривня/євро, і це є відображенням відповідних коливань по валютній парі євро/долар».

Ці процеси красномовно ілюструє графік динаміки офіційного курсу гривні відносно долара і євро від початку 2025 року. Якщо долар коштує навіть дещо менше, ніж 1 січня, то євро стрімко йде вгору. В порівнянні з мінімальним курсом від 2 лютого (42,86 UAH/EUR) на максимумі 22 квітня європейська валюта здорожчала на 11,4%, до 47,76 UAH/EUR. Актуальний курс на 2 травня: 47,08 UAH/EUR.

Скриншот: bank.gov.ua

«У 2025 році основним чинником активних змін та високої волатильності, особливо щодо долара США, стало обрання нового президента США, який своєю чергою вирішив розпочати тарифну війну майже з усіма країнами, при цьому виділивши Китай, — продовжує Антон Курінний, дилер департаменту глобальних ринків АТ «ОТП БАНК». — Вже другий свій термін президентства Трамп намагається послабити валюту США, щоб покращити експортні можливості країни».

Логіка в цьому наступна: послаблення національної валюти робить вироблені в країні товари дешевшими для іноземних покупців, що стимулює експорт і підвищує конкурентоспроможність на світових ринках. Тим часом прибутковість експортерів підвищується навіть без зростання обсягів продажів. Саме тому, наприклад, експортоорієнтований Китай був схильний утримувати юань на штучно заниженому рівні.

«Головною глобальною тенденцією цього року будуть зміни в торгових відносинах США з іншими країнами світу, що впливатиме на потоки капіталу у світі, а відповідно, і на коливання світових валют до долара США», — каже Олександр Куцовський, начальник управління казначейства Sense Bank.

Олександр Куцовський проводить паралелі з 2017 роком, коли Трамп вперше прийшов до влади в США і курс пари валют євро/долар зріс з 1,05 до 1,25. Тоді під час першого президентства Дональда Трампа у 2017–2021 роках долар поступово слабшав на тлі торговельних війн та сповільнення економіки США. Тобто у підсумку європейська валюта зміцніла, а долар — навпаки.

За часів президентства Джо Байдена у 2021–2024 роках курс теж коливався, але можна виділити загальну тенденцію зміцнення долара. В результаті в кінці 2024 року курс становив близько 1,03 EUR/USD.

У перші 100 днів другого терміну Трампа у 2025 році тренд знову розвернувся. Зокрема, ринок реагує на побоювання щодо можливого тиску з боку Трампа на Федеральну резервну систему і торговельної ізоляції США. В результаті станом на 1 травня курс становить 1,13 EUR/USD. Тобто, долар втратив близько 10%.

Трамп проголошує нові тарифи. Фото: відкриті джерела

«Сьогодні ситуація складніша, тому що є більше геополітичних обставин, а зовнішня економічна політика США стала більш невизначеною й ізоляціоністською. Це впливає на рух капіталу у світі», — коментує Куцовський.

Співрозмовник виділяє наступну низку тенденцій, які надалі впливатимуть на курси валют:

торгові мита США, накладені адміністрацією Трампа на торгових партнерів;
невизначений статус торгових відносин США з іншими країнами світу, що впливає на настрої інвесторів та зростання глобальної економіки в цілому та економіки США зокрема;
зниження ставок ФРС цього року, що впливає на дохідність американських активів, а відповідно, бажання інвесторів купувати долар США. Це безпосередньо позначиться на курсі долара відповідно до інших світових валют.

«Прогнозувати стратегію Трампа, від якого зараз залежать фундаментальні чинники зміни курсу, складно. Очікуємо євро та долар в коридорі 1,11-1,16 найближчого місяця, але все може змінитись, якщо знову будуть придумані нові правила «тарифікації» для країн-партнерів США», — розмірковує Антон Курінний.

На думку Олександра Куцовського, зростання курсу євро впливатиме на вартість європейських товарів, які імпортуються в Україну, а відповідно, і на збільшення інтервенцій НБУ. «Україна імпортує багато товарів з Європи, тому вищий курс євро призведе до подорожчання багатьох категорій споживчих товарів на декілька відсотків», — погоджується Дмитро Чурін, директор аналітичного департаменту інвестиційної компанії Eavex Capital.

Втім, Віталій Шапран не думає, що тренд зміцнення євро буде довгостроковим. Ба більше, експерт зараз не радить виходити з долара в євро, оскільки ринок циклічний і схоже, що історичних максимумів курс євро вже досяг.

«Економіки ЄС і США взаємопов'язані, і якщо тривалий час євро буде торгуватись на максимумах, рано чи пізно це негативно вплине на європейський експорт до США, потім під тиском фундаментальної статистики з ЄС курси знову досягнуть рівноваги. Таку циклічність ми вже спостерігали не один раз, і я не думаю, що економічна стратегія Трампа щось змінить в цій царині саме на довгому горизонті подій», — підсумовує Віталій Шапран.

Чи міняти долари на євро, питання яке цікавить українців. Фото: Depositphotos

Що впливає на курси валют в Україні у 2025 році

В Україні на валютному ринку, на думку Олександра Куцовського, ситуація на валютному ринку повністю контрольована регулятором. Резервів достатньо, а надходження міжнародної допомоги в значних обсягах дає впевненість в стабільності курсу національної валюти.

«Головною особливістю цього року є позитивне сальдо операцій купівлі-продажу іноземної валюти фізичними особами, яке ми бачимо з 14 квітня. Люди більше здають валюти, ніж купують, тому курс купівлі в обмінних пунктах нижчий, ніж у банках і на міжбанківському валютному ринку. Різниця сягнула 30-40 копійок», — коментує Куцовський.

Вочевидь, тенденція, про яку розповідає співрозмовник , була пов’язана із підготовкою до Великодня, який у 2025 році святкували 20 квітня. Але, наприклад, і в перші дні травня в обмінних пунктах Києва курс купівлі долара перебував у діапазоні 41,20-41,50 UAH/USD. Натомість на міжбанку 1 травня долар купували за 41,64 UAH/USD.

Обмін валют у Києві. Фото: УНІАН

Куцовський додає, що з боку бізнесу від початку року спостерігається збільшення попиту на валюту порівняно з 2024 роком з більш-менш стабільним об’ємом продажу. Але негативне сальдо купівлі/продажу іноземної валюти на безготівковому ринку зменшується з початку року, що позитивно позначилося на курсі гривні.

Проте в кінці квітня гривня дещо втратила позиції. Аналітики інвестгрупи ICU пояснюють це збільшенням дефіциту валюти, що змусило НБУ не тільки наростити інтервенції, але й дещо ослабити курс гривні.

«Зменшення продажу валюти бізнесом [в період 21-25 квітня] змусило НБУ збільшити інтервенції майже удвічі, до $619 млн, що вище за середній рівень з початку повномасштабної війни. НБУ ослабив курс гривні на 0,9%, до 41,75 UAH/USD [28 квітня]. Динаміка курсу минулого тижня навряд чи свідчить про готовність або бажання НБУ і надалі поступово ослаблювати гривню, і найближчим часом ми можемо побачити зворотний рух», — заспокоюють в ICU.

Курс гривні влітку 2025 року має бути стабільний. Фото: УНІАН

На думку Віталія Шапрана, надалі, в міру просування мирних ініціатив президента Зеленського, ЄС та США, ситуація буде швидко змінюватися в бік симпатії до національної валюти. Співрозмовник тут нагадує про зниження курсу долара до 41,1-41,2 UAH/USD на готівковому ринку на початку квітня, через що виявилося, що за останні 3-5 місяців гривневі депозити були більш привабливими для заощаджень.

«На жаль, Україна продовжує перебувати в екстремально важких обставинах війни, і сценарій поступової девальвації національної валюти залишається без змін, — між тим нагадує Дмитро Чурін. — За оцінками МВФ, умовний середньостроковий прогноз на найближчі два роки щодо курсу гривні є негативним».