Мінфін росії опублікував дані про планові витрати на обслуговування державного боргу у червні. За підсумками другого кварталу 2025 року сума виплат становитиме 819 мільярдів рублів. Це на 59% більше, ніж за аналогічний період 2024 року. Про це пише експерт Роман Шрайк.
Причиною такого різкого зростання є збільшення частки облігацій федеральної позики (ОФЗ) з плаваючою ставкою купона, які автоматично реагують на зміни ключової ставки Центробанку. З середини 2023 року ЦБ у рамках боротьби з інфляцією почав активно підвищувати ставку: з 7,5 до рекордних 21%. Наразі вона трохи знижена — до 20%, але виплати по ОФЗ вже суттєво зросли.
Динаміка виплат з обслуговування боргу говорить сама за себе:
- 1 півріччя 2022 року: 0,6 трлн руб.
- 1 півріччя 2023 року: 0,6 трлн руб.
- 1 півріччя 2024 року: 1,0 трлн руб.
- 1 півріччя 2025 року: 1,5 трлн руб.
Таким чином, за два роки сума зросла у 2,5 раза. Якщо тенденція збережеться, за підсумками року витрати можуть сягнути 3,2–3,4 трильйона рублів — майже зрівнявшись із дефіцитом бюджету, який у 2025 році запланований на рівні 3,8 трильйона.
Щоб покривати дефіцит, держава активно використовує ресурси Фонду національного добробуту (ФНБ), розпродуючи золото та юані, а також нарощує розміщення ОФЗ. Тільки за перше півріччя 2025 року обсяг нових запозичень становив 2,2 трильйона рублів, з яких 1,5 трильйона вже пішли на обслуговування старих боргів.
Читайте також
