Вибори в Німеччині можуть посилити оптимізм щодо потенційної реформи фіскальної політики, яка, як очікується, пожвавить найбільшу економіку Європи. Євро та DAX можуть продовжити зміцнення на тлі прогнозованого результату. Результати позачергових виборів у Німеччині, які відбулися на вихідних, ймовірно, піднімуть ринки євро та фондових ринків Німеччини. Про це пише Еuronews.
Євро піднявся вище 1,05, що є найвищим показником за два місяці під час азіатської сесії в понеділок, тоді як європейські фондові ринки мають відкритися вище відповідно до ф'ючерсних цін. Ринки очікують, що результат призведе до створення сприятливої партійної коаліції, яка прискорить економічні реформи та внесе кардинальні зміни в найбільшу економіку Європи.
Згідно з екзитполами, прогнозовані результати телекомпанії ARD значною мірою відповідають очікуванням. Правоцентристська Християнські демократи (ХДС/ХСС) набрали найбільше голосів – 28,5%, за нею йде ультраправа Альтернатива для Німеччини (AfD) – 20,7%.
Соціал-демократична партія (СДПН) канцлера Олафа Шольца посідає третє місце з 16,5%, що є найгіршим результатом з часів Другої світової війни, тоді як «Зелені» мають 11,7%. Вільні демократи (FDP) і Альянс Сахра Вагенкнехт (BSW) отримали 4,4% і 4,9% голосів відповідно, поставивши їх на межу подолання 5%-го порогу, необхідного для представництва в парламенті.
Лідер-переможець Фрідріх Мерц заявив, що партіям настав час провести переговори та створити новий уряд до Великодня, давши політичним групам два місяці на переговори.
Сценарій «великої коаліції»
Хоча остаточний результат залежатиме від міжпартійних переговорів, ймовірним результатом є коаліційний уряд, сформований ХДС/ХСС і СДПН, до якого, можливо, приєднається третя партія, «Зелені». Очікується, що таке утворення прокладе шлях до реформування «боргового гальма» Німеччини, фіскального правила, прийнятого в 2009 році, яке обмежує державні запозичення шляхом обмеження дефіциту бюджету на рівні 0,35% валового внутрішнього продукту (ВВП) країни.
«Такий результат є найбільш позитивним для ринку з усіх можливих коаліцій і, ймовірно, приведе до відносно швидкого формування уряду», – написав Майкл Браун, старший науковий стратег Pepperstone у Лондоні, маючи на увазі коаліцію між ХДС і СДПН.
Економіка Німеччини скорочувалася два роки поспіль у 2024 році, борючись із різким зростанням цін на енергоносії через вторгнення росії в Україну. Тим часом обмеження державних витрат призвели до скорочення інвестицій і обмеженої військової експансії, що зробило колишню економічну державу Європи відсталою в блоку. Новому уряду також потрібно буде розглянути погрози президента США Дональда Трампа щодо мита та його заклики до Німеччини збільшити витрати на оборону.
Однак невизначеність залишається, оскільки дві партії меншості ще не оголосили про свої остаточні результати, тоді як ультраправа AfD може виступити проти фіскальної реформи. Нова коаліція повинна отримати дві третини місць у парламенті, щоб забезпечити більшість.
Євро та DAX можуть зміцнитися
На думку багатьох аналітиків, і євро, і німецькі фондові ринки, ймовірно, побачать позитивну динаміку в короткостроковій перспективі на тлі передвиборчого оптимізму. Очікується, що новий уряд перезавантажить економіку Німеччини та залучить більше інвестиційних коштів у країну.
Минулого тижня напередодні виборів євро перевищив 1,05 за долар США. 3 лютого, коли Дональд Трамп оголосив про свій перший набір тарифних планів, включаючи 25% мита для Мексики та Канади та 10% податок на китайські товари, спільна валюта впала до трохи більше 1,02 – найнижчого рівня з листопада 2022 року.
Попри відсутність прямих експортних витрат для Європейського Союзу, ці тарифи суттєво впливають на європейські підприємства, які широко піддаються світовій торгівлі. Однак євро відтоді зміцнився, підвищившись майже на 3% проти долара, завдяки затримці Трампа в реалізації своїх тарифних планів і широкому зростанню європейських фондових ринків.
Орієнтовний фондовий ринок Німеччини, DAX, минулого тижня втратив оберти після зростання на 15% цього року. Зниження було спровоковано оголошенням Трампом тарифних планів на автомобілі, фармацевтичну продукцію та комп’ютерні чипи.
Широкий розпродаж на Уолл-стріт також вплинув на європейські ринки минулої п'ятниці. Незважаючи на це, європейські акції перевершують американські, зафіксувавши помітне зростання в оборонному секторі.
Акції найбільшого німецького виробника зброї Rheinmetall цього року зросли на 44%. Очікування збільшення військових витрат з боку нового уряду Німеччини, ймовірно, сприятимуть подальшому розвитку цього сектору.
