Відновлення не буде, ринки в очікуванні «поступового зниження» — JP Morgan

Автор

Максим Нечипоренко

Ділкам з Уолл-стріт не варто спокушатися і вважати, що фондовий ринок досяг дна під час березневих обвалів. Світову економіку попереду чекає тільки поступове зниження активності, яке може тривати півтора року.

«Глобальна економіка переживає «злісну спіраль», типову для рецесій, які характеризуються слабким кінцевим попитом, слабкими ринками праці, постійно падаючим прибутком, слабкими ринками кредитів і низькими цінами на нафту», — попередив інвесторів глава стратегування акціонерного капіталу в JP Morgan Міслав Матейка (Mislav Matejka), передає Marketwatch.

На його думку, нинішня рецесія викликана різким падінням споживання, на якому тримається 70% ВВП західних країн. Це означає, що найбільш вірогідний сценарій розвитку ситуації — поступове зниження активності, а не V-подібне відновлення.

V-подібний економічний спад характеризується різким, але коротким уповільненням ділової активності, за яким слідує потужний відскік.

Економічні дані показують тільки початок циклу зниження споживчих витрат, який веде до зниження корпоративних інвестицій і прибутків, що веде до подальшого скорочення робочих місць і споживчих витрат. Цей цикл може тривати навіть після усунення першопричини, що призвела до кризи. Не варто виключати також і другу хвилю зараження COVID-19, яка може трапитися восени цього року.

«Не дивлячись на те, що консенсусна думка схиляється до швидкого відновлення, спади, як правило, затягуються. В середньому акціям знадобилося 18 місяців, щоб зафіксувати останній мінімум в минулому», — додав Матейка.

JP Morgan

Тому він порадив клієнтам ігнорувати технічні сигнали, що вказують на те, що акції перепродані, або бути впевненими в величезній фінансовій та грошовій підтримці, яка надається світовими урядами.

Контекст. На думку аналітиків JP Morgan, поточна рецесія стане найглибшою з 1930-х років. Загальний розмір збитків для світової економіки складе більше $5 трлн протягом двох років.

Інвестиційний банк Goldman Sachs прогнозує падіння економіки США на 24% у другому кварталі цього року.