21 февраля 2021 12:30

Банки

Выгодны ли инвестиции в ОВГЗ в 2021 году

Автор

Виктория Берещак

Инвестиции в ОВГЗ привлекают низикими рисками /pixabay

О том, как инвестиции в облигации внутреннего государственного займа могут помочь заработать частному инвестору, какой порог входа для покупки ОВГЗ в 2021 году, какие банки в Украине проводят операции с ОВГЗ и что нужно знать о плюсах и рисках, расспросило финансового аналитика компании «Фридом Финанс Украина» Степана Джуса.

Что такое облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ)?

Государственные облигации наряду с казначейскими обязательствами удостоверяют, что государство взяло у их собственника средства в долг и обязуется вернуть заем с установленными процентами в оговоренные сроки. Эти ценные бумаги (ЦБ) выпускают в электронной форме.

Эмиссия (размещение) ЦБ является частью бюджетного процесса. Все нюансы и механизмы процесса регулируются Бюджетным кодексом и Законом Украины «О государственном бюджете» на соответствующий год.

Выпуск государственных облигаций не регулируется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (как эмиссия корпоративных облигаций), а размеры эмиссии устанавливаются Министерством финансов Украины (эмитентом) в зависимости от размера внешнего и внутреннего госдолга.

Какими бывают ОВГЗ?

В некоторых государствах, рассказывает Степан Джус, различают виды государственных облигаций по праву эмиссии — например, выпущенные федеральным правительством и отдельным субъектом федерации. В таких случаях и их обслуживание производится на соответствующих уровнях.

В зависимости от срока, рынка, наличия конкретной цели размещения может быть составлена различная классификация государственных облигаций. Так, по сроку эмиссии выделяют:

краткосрочные облигации – до 12 месяцев;
среднесрочные – 1–5 лет;
долгосрочные – более 5 лет.

Срок погашения указывает владельцу на то, когда он получит обратно вложенные средства. При этом проценты на ценные бумаги могут начисляться 1-2 раза в год и даже ежемесячно.

Кроме гривны, ОВГЗ также бывают номинированы в долларах (обращение только в Украине).

Выгодны ли инвестиции в ОВГЗ и чем?

Существенным плюсом бумаг внутреннего займа, по мнению финансового аналитика, является то, что доход по ним гарантирован эмитентом, а процентная ставка фиксируется на весь срок эмиссии.

Это значит, что инвестор получит свой доход независимо от общего состояния фондового рынка, внешнеполитической обстановки, курса национальной валюты к доллару и т.п.

Какие гособлигации можно купить?

Степан Джус советует обратить внимание и купить ОВГЗ с длинным сроком погашения — от 2023 года под 9-11% доходности в гривне, 4-5% в долларе и 3-5% в евро. К слову, данные инвестиции налогом и военным сбором для физлиц не облагаются.

Покупать и продавать ОВГЗ можно на торговых площадках фондовых бирж — для этого нужно воспользоваться услугами финансового аналитика или банков.

Какие банки продают ОВГЗ?

Список банков, которые проводят операции с облигациями внутреннего госзайма, размещен на сайте Минфина. ОВГЗ можно купить в Приватбанке, «Альфа-Банке», Ощадбанке, Укргазбанке, ПУМБ, «ОТП Банке», «Райффайзен Банке Аваль», УкрСиббанке, Ситибанке, Укрэксимбанке, Кредобанке и банке «Пивденный».

Однако Степан Джус напоминает, что есть ограничения по минимальным суммам входа (один лот — от 1 млн грн). В то же время в инвесткомпаниях есть возможность продавать ОВГЗ от 1 шт. в гривне и в долларах.

Сколько нужно вложить в ОВГЗ, чтобы заработать?

«Проценты по ОВГЗ не такие большие, как на рисковых инвестинструментах, поскольку это защитный актив с гарантированной доходностью. Поэтому, чтобы больше заработать, нужно купить большое количество облигаций», — поясняет финансовый эксперт.

Однако, по его словам, с помощью брокеров и инвесткомпаний вы можете заходить на сделку и с минимальными суммами в 1150 грн, $1150 или €1067,5 за 1 облигацию.

Для серьезных инвестиций стоит располагать сумой от 150 тыс. грн.

Какой алгоритм действий инвестора при вложении в ОВГЗ?

Алгоритм прост, как и в случае с другими финансовыми инструментами:

Выбрать наиболее выгодные условия инвестирования: в какой валюте хотите, на какой срок, через банк или инвестиционную компанию.
Прийти в отделение банка или компании с паспортом и ИНН.
Заключить договор. Пройти процедуру подтверждения средств для покупки ОВГЗ, предоставив справку о зарплате или декларацию о доходах.
Открыть счет в ценных бумагах, где будут храниться ваши облигации.
Оплатить необходимую сумму за количество облигаций госзайма.
Забрать выписку со счета в ценных бумагах.
Получайте фиксированный доход.

Как рассчитать чистую прибыль?

Чистая прибыль, рассказывает Джус, рассчитывается в зависимости от того, какую бумагу инвестор выбрал и под какую доходность.

«Например, 1 ОВГЗ (2025 год погашения) по 1150 грн инвестор покупает под 9% годовых в гривне. Выплата купонного дохода — 1 раз в полгода (2 раза в год) (51,75 грн, что составляет 103,5 грн/год). Погашение по номиналу 1000 грн. Таким образом, прибыль к погашению будет 103,5 грн умножить на 5 лет = 517,5 грн – (1150 грн (покупка) – 1000 грн (погашение)) = 367,5 грн. на 1 ОВГЗ», — поясняет он.

Какие существуют риски?

Государство дает гарантии на погашение номинальной стоимости и купонного дохода, поэтому риски минимальны.

На вторичном рынке могут быть резкая девальвация и рост инфляции, когда съедаются все доходы, однако, по словам аналитиков «Фридом Финанс», это маловероятные сценарии.

Какая ситуация на данный момент с ОВГЗ?

Цены на украинские ОВГЗ, рассказывает Джус, растут — на данный момент они в среднем составляют 109-110% от номинала.

Эффективные ставки доходности в среднем снижаются с 11,3% до 10,88%.

Это указывает на спокойное состояние рынка, который готовится к восстановлению экономики Украины и стабилизации ситуации по выплатам купонов и погашению украинских бондов.

Вместе с этим, аналитики Morgan Stanley рекомендуют покупать ВВП-варранты Украины. По их мнению, реальная стоимость бумаг – 145%, а не 102,4%.

В Morgan Stanley считают, что ВВП-варранты могут вырасти до 30% в 2021-2022 годах.