Евробонды простыми словами: что это такое и как на них заработать

Автор

Виктория Берещак

Для многих украинцев инвестиции ассоциируются с депозитами, валютой, недвижимостью, а покупка и продажа ценных бумаг вызывает сомнения и опасения. Хотя инвестиции в еврооблигации, к примеру, могут быть гораздо интереснее и выгоднее, чем депозиты. Что такое евробонды, как правильно инвестировать в ценные бумаги, как их купить, расспросило аналитика «Фридом Финанс Украина» Степана Джуса.

Что такое еврооблигации и как на них заработать?

Еврооблигации – это долговые ценные бумаги, эмитированные сувереном (государством) или корпоративным эмитентом в иностранной валюте (доллар, евро).

Есть разные сроки погашения, но, как правило, еврооблигации размещаются на длительный срок.

К примеру, в июле Украина продала еврооблигации со сроком погашения 12 лет (в 2033 году), а перед этим в январе 2020 года разместила 10-летние еврооблигации на сумму 1,25 млрд евро под 4,375% годовых.

В июне 2019 года Украина разместила 7-летние еврооблигации на 1 млрд евро под 6,75% годовых.

В конце мая Министерство финансов погасило второй выпуск облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) под гарантии США на общую сумму более $1 млрд. Выпуск этих ОВГЗ был осуществлен в 2015 году с процентной ставкой 1,847% годовых.

По словам аналитика компании «Фридом Финанс Украина» Степана Джуса, доходность еврооблигаций в среднем варьируется от 3% до 10% в зависимости от эмитента (суверен или корпоративный).

Благодаря еврооблигациям инвесторы могут выбирать, как хеджировать свои валютные риски, связанные с девальвацией валюты или операционной деятельностью (если мы говорим об инвесторах-юрлицах). Ставки доходности намного (в разы) выше, чем депозиты в иностранной валюте.

Как купить еврооблигации в Украине?

Еврооблигации можно купить на внешних рынках, если свободные деньги есть на счетах в иностранных банках, осуществить покупку через дистанционные торговые системы или воспользоваться услугами инвестиционных компаний.

Купить еврооблигации в Украине может физическое лицо или юридическое лицо, при этом минимальный лот на каждый евробонд разный: 100 шт. один лот, 200 шт. один лот и т.п.

Поэтому, обращает внимание Степан Джус, нужно учесть, что инвестиции должны составлять не менее $100 – 200 тыс.

Купить евробонды в небольших количествах (даже 1-10 шт.) можно с помощью инвесткомпаний. С ними вы заключаете договор, в котором прописываете комиссию, сроки исполнения, ответственность сторон, счет для зачисления средств и прочее.

Какова процедура налогообложения по еврооблигациям?

Налог с физических лиц и военный сбор с физических лиц в случае операций с еврооблигациями с недавнего времени не удерживается.

Налогообложение для юридических лиц происходит согласно условиям учета операций с ценными бумагами по стандартам бухучета и международным стандартам отчетности (в зависимости от вида налогообложения самого юрлица).

Какие еврооблигации выбрать?

Все зависит от ваших ожиданий по срокам, ставке доходности, валюте, в которой вы хотели бы совершить покупку.

При выборе евробондов обращайте внимание на следующие критерии:

Доходность инвестиций — чтобы рассчитать потенциальную прибыль, оцените разницу между биржевой и номинальной ставкой актива, годовую процентную ставку и срок выкупа.
Надежность еврооблигаций — наиболее безопасными считаются бонды, выпущенные государством, а также стабильными отраслевыми гигантами. Компании с сомнительной репутацией, низким кредитным рейтингом и сулящие большую прибыль могут иметь большие риски банкротства.
Кредитоспособность эмитента — в качестве подсказок следует использовать оценки рейтинговых агентств, которые анализируют платежеспособность эмитентов ценных бумаг. На кредитоспособность влияет финансовая история, размер активов в соотношении с долговыми обязательствами, обороты.

«Можно инвестировать в долларовые облигации Украины с погашением в 2026 году (XS1303926528) под 4% (цена $1150) и евровые (XS2015264778) под 3% (цена 1067,50 евро) доходности годовых в валюте», — советует Степан Джус.

Также можно обратить внимание на еврооблигации корпоративных эмитентов, например АО «Укрэксимбанка», с доходностью 8% годовых в долларах (цена не фиксированная, а зависит от дюрации).

Какие плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации?

Среди плюсов инвестиций в еврооблигации Степан Джус выделяет следующие: надежность, ликвидность, низкий процент вероятности дефолта, гарантированные сделки обратного выкупа.

К тому же, по его словам, это хороший валютный хедж при девальвации — доходность растет, а цена при кризисах падает (возможность инвестировать в бумаги при хорошей доходности в валюте).

Минусы инвестиций в еврооблигации: высокая цена входа, большая лотность (для физлиц).

Где посмотреть список еврооблигаций, доступных для покупки

У каждой биржи есть свой биржевой список, где зафиксированы все ценные бумаги, доступные к торгам. Там можно посмотреть, какие еврооблигации пользуются популярностью (они более ликвидны). Нужно обращать внимание на тикер бумаг, который начинается с английских букв XS.

Обращайте внимание на номинал и минимальный размер лота.

Стоит ли сейчас инвестировать в еврооблигации или нет? Почему?

Если курс валют пойдет вверх, могут усилиться девальвационные процессы. В этот период неопределенности можно рассмотреть возможность захеджировать свои валютные риски. Однако аналитик напоминает, что нужно смотреть на динамику ставок, эмитента и сроки погашения (чем больше срок, тем надежнее).

Напомним, что после ослабления гривны в середине апреля из-за военного обострения на Донбассе национальная валюта продемонстрировала незначительное укрепление. За полный месяц она подорожала с 27,82 до 27,78 по отношению к доллару, однако обесценилась с 32,62 до 33,52 относительно евро.