У жовтні обсяги погашень внутрішнього держборгу значно перевищують середньомісячні рівні цього року, тому Міністерство фінансів запланувало розміщення розширеної лінійки гривневих ОВДП та розміщення валютних облігацій, повідомили аналітики компанії ICU.
У вересні внутрішні запозичення були рекордними за весь час повномасштабної війни. За місяць Мінфін залучив 70,4 млрд грн, зокрема 24,4 млрд грн у валюті – $500 млн та 84 млн євро. Зокрема, минулого тижня залучив 11 млрд грн і $150 млн без особливих змін у відсоткових ставках.
На вторинному ринку загальний обсяг торгів за минулий тиждень зменшився на 11%, до 5,1 млрд грн, найактивніше торгували гривневими ОВДП з погашенням у лютому 2025 року (11% усіх торгів) та у серпні 2026 року (13%).
Завдяки великим обсягам залучень, які значно перевищували виплати, Мінфін збільшив роловер (рівень рефінансування облігацій) до 157% за 9 місяців цього року із 141% за 8 місяців. За гривневими боргами рефінансування за підсумками 9 місяців становить 185%, доларові – 136%, євро – 91%.
У жовтні Мінфіну необхідно погасити гривневих ОВДП на 34 млрд грн, валютних облігацій на $700 млн, а ще виплатити 8,1 млрд грн за індексованими ОВДП, які у 2014 році були внесені до статутного капіталу державного Ощадбанку.
Мінфін опублікував графік розміщень на четвертий квартал та деталі графіка на жовтень. Він вирішив у жовтні доповнити стандартний набір гривневих облігацій (з погашенням через рік, два, три та у лютому 2028 року) інструментами з погашенням через півтора та 2,5 року. Також щотижня протягом жовтня розміщуватимуться доларові ОВДП з погашенням у жовтні та листопаді 2025 року.
У ICU нагадують: 11 жовтня набудуть чинності нові вимоги для банків відносно резервів, тому частину нових гривневих ОВДП, ймовірно, буде додано до переліку паперів, дозволених для покриття резервів. Отже, варто очікувати значного попиту від банків. Це разом із розширенням лінійки терміновостей ОВДП має допомогти Мінфіну рефінансувати всі заплановані на жовтень погашення у повному обсязі та залучити додаткові кошти. У листопаді та грудні міністерство, ймовірно, прагнутиме вийти на показники роловера, які значно перевищують 100%, для фінансування дефіциту держбюджету.
Фотогалерея
Мінфін у жовтні розширить пропозицію ОВДП
