Понеділок традиційно вважається «важким» днем. Тому щоб не псувати інші, «легкі» дні, почнемо саме його зі «страшилок». За даними Biancoresearch, Bloomberg Global Aggregate Index, що враховує динаміку понад 28 тис. різних облігацій загальною вартістю майже $68 трлн, з початку року втратив більш як 10%. Нічого подібного ніколи раніше не траплялося. Bloomberg US Aggregate Index, до складу якого входять понад 12,5 тис. американських облігацій загальною вартістю приблизно $25 трлн, з початку року знизився на 9,49%. Це гірше, ніж у 1980 році, події якого, за висловом аналітиків, «налякали інвесторів в облігації на ціле покоління». Якби у 2020 році хтось запитав трейдерів, що робити в разі, якщо трапиться щось подібне, то за версією Biancoresearch відповідь була б: «Такого не трапиться ніколи!» А якщо врахувати, чим закінчився минулий тиждень для ринку акцій, мені здається, що нам є чого хвилюватися або принаймні замислитися.
Але й це ще не все… Станом на вечір п'ятниці, 22 квітня, за даними Сhicago Mercentile Exchange, де торгують деривативами, є висока ймовірність того, що протягом циклу підвищення відсоткової ставки, який розпочався на березневому засіданні ФРС, на нас чекає загалом 14 підвищень по 25 б.п. кожне. Ймовірність такого розвитку подій становить 54%. У нинішні ціни вже закладено підвищення на 50, 75 та 50 б.п. на кожному із засідань ФРС до кінця липня. І якщо прогноз на найближчі місяці справдиться, то вже наприкінці липня ставка ФРС буде 2,00 — 2,25%. Якщо відбудуться всі 14 підвищень, то наприкінці циклу на нас чекає рівень 3,5 — 3,75%. А можливо, і це ще не межа, адже складається враження, що цього разу ФРС налаштована дуже рішуче і, вибираючи між придушенням інфляції, падінням ринків і втратами фінансових спекулянтів, що за останні два роки цілком забули слово «обережність», зробить вибір на користь стримування роздрібних цін.
Наступні вибори до Конгресу та Сенату США вже восени цього року, водночас виборці Демократичної партії здебільшого працюють зовсім не на Wall Street і їх набагато більше хвилюють ціни на продукти в супермаркеті та на заправці, аніж те, скільки мільйонів становитиме бонус наприкінці року. До речі, падіння ринку акцій, який за останні два роки збагатив чимало людей, теж матиме позитивний ефект для приборкання інфляції. Тож стимули у ФРС до рішучих дій точно є. Ну а що означає підвищення відсоткової ставки для ринку акцій, то краще й не скажеш, аніж Воррен Баффет, який порівняв зростання вартості капіталу з дією гравітації, що тягне всі предмети додолу.
А тепер, перш ніж сьогодні відкриється біржа й розпочнеться найактивніший тиждень сезону оприлюднення корпоративних результатів за перший квартал, подумайте, якими мають бути результати та прогнози компаній, щоб компенсувати всі ті негаразди, які можуть стати наслідком дій ФРС, і що може трапитися з ринком, якщо Microsoft, Мета, Apple та Google, що рапортують цього тижня разом зі ще 180 компаніями, раптом не виправдають очікувань.
Гарного всім тижня!
Редакція не несе відповідальності за зміст матеріалу і може не поділяти точку зору його автора
Читайте також
