Падение, интерпретированное как рост. Многие ждали, а некоторые очень надеялись, что в понедельник падение рынков акций, начавшееся на прошлой неделе, продолжится, но этому не суждено было сбыться.
Для кого-то — к счастью, а для кого-то — увы. Хотя Shanghai Composite и потерял в понедельник 7,72%, это было воспринято рынками как положительный сценарий. Инвесторы посчитали, что китайский рынок просто компенсировал за один день потери, которые должны были случиться в течение всей новогодней, по китайскому календарю, недели.
- Читайте также: Яблоко против вируса
Так что «вирус финансового падения» не покинул пределы континентального Китая, и Европа с Америкой в понедельник даже выросли. Ну, а дальше дело вообще пошло на лад…
Китайцы сделали это!!! Они нашли противоядие для коронавируса и сумели за несколько дней предотвратить волну негативных последствий от распространения неведомой заразы. Рецепт оказался прост – деньги! Как оказалось, в современном мире дешевые деньги заставляют инвесторов полностью забыть о страхе и уверовать в то, что рынки могут расти бесконечно.
- Читайте также: Дешевые деньги надувают пузырь!
После того как Народный банк Китая в понедельник ввел китайской финансовой системе спасительную инъекцию объемом $172 миллиарда, а во вторник добавил еще $71,5 миллиарда, чтобы «поддержать ликвидность в период борьбы с эпидемией», все индексы от Шанхая до Нью-Йорка вмиг зазеленели. Воистину животворящая сила денег! Еще немного — и любителям «коротких» позиций вообще не останется места на финансовой карте планеты!
Вторник стал днем Tesla. Да и как не говорить о детище Маска, если только за один день стоимость его акций взлетела на 13,73%, закончив торги на отметке $887,06. Более того, в течение дня цена поднималась до $968,99.
Как не говорить о детище Маска, если только за один день стоимость его акций взлетела на 13,73%.А теперь представьте, что должен чувствовать инвестор, купивший их в июне 2019-го по $178 за акцию и заработавший 444%. Но еще лучше подумать о чувствах тех, кто продал акции Tesla — например, Фонда национального благосостояния Саудовской Аравии, распродавшего почти всю свою огромную позицию в компании накануне эпического взлета последних месяцев.
- Читайте также: Полку «триллионеров» прибыло. Спасибо ФРС
По мнению большинства экспертов, причиной невиданного взлета компании стал уникальный по своему размаху процесс закрытия коротких позиций, так называемый «short squeeze», когда те, кто играл на понижение, в спешном порядке начали ликвидировать свои ставки.
Никаких фундаментальных причин для такого фантастического роста, на мой взгляд, просто НЕ СУЩЕСТВОВАЛО, что, собственно, и подтвердили события следующего дня. Уже в среду акции потеряли в цене 17,18%, и только после того, как биржа запретила открывать новые «короткие» позиции (играть на понижение) в течение двух дней, падение немного приостановилось.
- Читайте также: Черный иранский лебедь не взлетел
В четверг акции Tesla отыграли 1,94%, и очень интересно будет наблюдать, чем закончится торговая неделя для второй самой дорогой автомобильной компании в мире.
Экономика США крепка, и вирус ей не страшен. Именно такой вывод сделали инвесторы после опубликования ISM Manufacturing и Non-Manufacturing Index, которые являются популярным опережающим индикатором деловой активности в производственном секторе и сфере услуг. Совершенно неожиданно промышленный индекс ISM Manufacturing в январе вырос до 50,9. Это наилучший показатель начиная с июля.
- Читайте также: Что нас ждет в 2020 году
В предыдущем месяце значение индекса составило 47,8, прогноз был на уровне 48,5. Non-Manufacturing Index взлетел до 55,5, демонстрируя, что американская сфера услуг летит вперед на всех парах.
В четверг китайцы и вовсе заставили всех забыть о вирусе, пообещав снизить тарифы на $75 миллиардов американского импорта.
Вдобавок к этому отчет ADP продемонстрировал, что количество рабочих мест в частном секторе в январе выросло на 291 тысячу, установив пятилетний рекорд роста. Так что, позабыв о губительном влиянии вируса и возрадовавшись мощи американской экономики, инвесторы продолжили толкать рынок вверх к историческим высотам.
А в четверг китайцы и вовсе заставили всех забыть о вирусе, пообещав снизить тарифы на $75 миллиардов американского импорта. Для части товаров тариф будет снижен с 10% до 5%, для некоторых категорий — с 5% до 2,5%. Все изменения вступят в силу 14 февраля. Конечно же, официальная интерпретация такого поступка китайских властей – это «обеспечение стабильного и здорового развития американо-китайских торговых отношений», но, по-видимому, китайцам, под воздействием вируса, уже просто стало экономически невмоготу.
- Читайте также: Жадность рекордного уровня
Так что, с одной стороны, радоваться особо нечему, если верно предположение о том, что отмена тарифов – это признание серьезных трудностей, которые начинает испытывать китайская экономика. С другой стороны, можно попытаться решить проблему – это однозначно лучше, чем ее игнорировать и замалчивать. Поэтому снижение тарифов, явно не способствующих росту экономики, нужно рассматривать как хорошую новость. Что, собственно говоря, и сделал рынок, продолжив рост в течение третьего дня подряд.
Сезон обнародования корпоративной отчетности продолжается. Более 60% компаний из S&P 500 уже отчитались. По данным FactSet, 71% компаний превысил прогнозы — средний рост прибыли невысокий, но все же это лучше, чем ожидавшееся 4% падение.
Итог недели, по состоянию на раннее пятничное утро, наверное, можно сформулировать следующим образом: «Деньги помогли забыть о вирусе!» На текущий момент рынки акций отвоевали потери прошлой недели, продемонстрировав отчаянное бесстрашие или бесстрашное отчаяние инвесторов, готовых покупать что-угодно и по любым ценам, лишь бы не сидеть в облигациях, дающих отрицательную реальную доходность.
- Читайте также: Еще один «нолик» к бонусу за 2019 год
Распродажа гособлигаций США помогла кривой доходности, сулившей проблемы и предвещавшей кризис еще в конце прошлой недели, обрести более правильную форму, чем тоже успокоила инвесторов. Конечно, пятница может преподнести сюрпризы, и во многом это будет зависеть от того, какие данные о состоянии внешнеторгового баланса огласит Китай. Но, по-моему, еще рано говорить, что «Сash is Trash!» Оказывается, деньги как минимум лечат рынки от вируса!
Хороших всем выходных и удачных инвестиций!
Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора
Читайте также
