На фоні занепокоєння щодо розповсюдження епідемії коронавірусу за межі Китаю українські ВВП-варанти впали у ціні майже на 3% — до 99% номіналу. Водночас доходність євробондів зросла на 0,2-0,3 відсоткового пункта. Загалом з початку цього тижня ВВП-варанти впали у ціні майже на 9%, а доходність євробондів в середньому зросла на 1 відсотковий пункт (в. п.).
Ставка котирування єврооблігацій з погашенням у 2021 році склала майже 4%, з погашенням у 2023-му – біля 5%, у 2026-му – майже 6%. Довгострокові (з погашенням у 2032 році) котирувалися за ставкою понад 6%, передає «Інтерфакс-Україна».
На фоні падіння світових ринків ставки за українськими облігаціями зросли на 0,9 -1,1 в. п., зазначив у коментарі УНІАН керівник аналітичного департаменту Concorde Capital Олександр Паращій.
За його словами, двотижневе зниження зацікавленості нерезидентів у державних облігаціях України також пов’язане з коронавірусом.
Контекст. Нещодавно українські ВВП-варанти впали у ціні з майже 108% до майже 104% номіналу через зростаючі побоювання щодо розповсюдження коронавірусу у світі. Водночас доходність за євробондами зросла на 0,5 в. п. Котирування єврооблігацій з погашенням у 2020 році наразі складає майже 4% річних, євробонди з погашенням у 2023 році – майже 5%, у 2024 році – 5%, у 2025-му – трохи більше за 5% річних.
Згідно з оцінкою Паращія, загальний показник ВВП за рік може скласти 3,14% +/- 0,04 в. п. У разі, якщо зростання ВВП складе 3,2%, то виплати за варантами будуть на рівні 1,01–1,07 трлн грн.
ВВП-варанти було випущено у 2015 році замість єврооблігацій на номінальну суму $3,2 млрд. Причиною такого випуску була реструктуризація держборгу, проте вони не є частиною держборгу.
Динаміка ВВП впливатиме на виплати за варантами: вони будуть здійснюватися щорічно в доларах з ураховуванням зростання ВВП впродовж 2021–2040 років. У разі, якщо реальний ВВП буде нижчим за $125,4 млрд, а приріст ВВП буде меншим за 3%, то виплат за варантами не буде.
З показником зростання реального ВВП у межах 3-4% виплати за варантами складуть 15% перевищення ВВП над 3%; якщо вище за 4%, то 40% перевищення над показником ВВП.