Наверное, нет смысла подробно описывать, что происходило на рынках в течение недели. Об этом (вполне со знанием дела) уже говорят все.
Даже очень далекие от финансовых рынков украинцы запросто щеголяют разными «умными» терминами, с уверенностью предрекая, до каких уровней опустятся индексы, и сравнивая происходящее с 2008 годом. И, действительно, это была эпическая во всех смыслах неделя, которая запомнится самым большим падением, начиная с 1987 года.
И, как часто бывает, источником проблем стал, как сейчас модно говорить, черный лебедь, прилетевший ниоткуда. А, может, из фейсбука, который в последнее время напоминает учебник по орнитологии, с помощью которого можно детально изучить огромную популяцию черных лебедей (всех оттенков, размеров и полов).
Более того, ярко-красные клювы на картинках отлично сочетаются с краснеющими значениями индексов рынков акций, цен на нефть, металлы и дальше по цепочке. Начиная с понедельника, падали абсолютно все активы, включая защитные, которые приходилось продавать по необходимости, из-за наступивших margin сalls.
- Читайте также: Сравнения с 2008-м входят в моду
Так что итог недели печален для тех, кого понедельник застиг с «длинными» позициями, и радостен для владельцев «коротких» и тех, кто ставил на волатильность. По состоянию на четверг с момента максимальных значений все основные индексы упали ниже 20%, а это значит, что «бычий» рынок, просуществовавший одиннадцать лет и три дня, уступил место «медвежьему».
И если с финансовыми рынками всё понятно, то вопрос в том, последует ли за падением рынка акций падение экономики? И если несколько месяцев назад все говорили о замедлении, то теперь речь уже идет о снижении и настоящем экономическом кризисе.
К сожалению, пока оценка воздействия кризиса на экономику сводится к эмоциональным комментариям от панического «все пропало» до безответственного «это все ерунда». Публикуемые экономические показатели отражают ситуацию прошлых месяцев и позволяют нам оценивать происходящее, глядя лишь в зеркало заднего вида.
- Читайте также: Минус 12% за неделю, и все только начинается
Думаю, что мартовская статистика и начало нового сезона корпоративных результатов вполне могут посодействовать тому, что из яиц вылупится пара-тройка новых лебедей и лебёдок с абсолютно черным оперением.
К счастью, серьезность ситуации в полной мере осознали правительства и центробанки ведущих стран и уже спешат на помощь как своим, отдельном взятым странам, так и глобальной экономике. ФРС Нью-Йорка в четверг объявила о вливании дополнительных полутора триллионов долларов в краткосрочные репо-рынки для поддержания ликвидности.
И, заметьте, это уже третья инъекция за неделю. Вся сумма будет разделена на три транша по $500 миллиардов и использована для покупки краткосрочных государственных облигаций. Также на следующей неделе ФРС будет принимать решение об ставке, и вероятность дальнейшего снижения высока. Банк Англии снизил ставку с 0.75% до 0.25%.
ЕЦБ в четверг не стал снижать ставку, но принял решение увеличить объем покупки облигаций и предоставить дешевые кредиты банкам, а также намекнул, что в будущем ставка всё же может быть снижена. ЕЦБ можно понять, учитывая, что ставка по депозитам и так уже отрицательная, на уровне -0.5%, и «патронов» практически нет.
- Читайте также: Дешевые деньги решают все
Впрочем, они заканчиваются и у других центробанков, что делает ситуацию в мире похожей на ту, что сложилась в Японии с 1990-го года, где ставки «на нуле», а экономического роста как не было, так и нет. Думаю, что так же оценивают ситуацию и многие правительства. И призывы о принятии фискальных мер для поддержания экономического роста наконец-то будут услышаны.
Во всяком случае, правительства многих стран, включая США, Великобританию, Австралию и других, уже начали принимать меры, откладывая или отменяя определенные налоги и выделяя спасительные субсидии.
Что делать в этой ситуации инвесторам? Для тех, кто сумел сберечь «порох сухим», ситуация складывается хорошо. Во всяком случае, те же самые активы теперь уже можно купить с большой скидкой.
Тех, кто хочет активно торговать, в ближайшие недели рынок наградит массой интересных возможностей.
Угадать, где будет дно, не сможет никто. Как и никто не знает, достигнет ли S&P 500 уровня 1,500 или начнет расти прямо с сегодняшнего дня (как это случилось в начале 2019-го, когда все готовились к краху, а закончили 30% ростом). В качестве примера: Баффетт начал активно покупать акции отдельных компаний осенью 2008 года, когда индекс был на уровне 1,000, а дно наступило лишь весной, когда рынок упал ещё на 34%, до 666.
Потерял ли Баффетт? Нет! В конечном итоге он выиграл многократно, доказав, что покупать хорошие активы по фундаментально обоснованным ценам – это отличная стратегия, которая в долгосрочной перспективе приносит замечательные результаты.
- Читайте также: Люди мрут, рынки растут
Думаю, что этим примером можно воспользоваться и маленькими порциями начать скупать акции тех компаний, которые, по вашему мнению, имеют хорошие долгосрочные перспективы и недооценены после падения последних недель.
Тех же, кто хочет шортить, выстраивать сложные комбинации с опционами и активно торговать, уверен, в ближайшие недели рынок наградит массой интересных и, надеюсь, прибыльных возможностей.
Хороших выходных и удачных инвестиций!
Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора