Коронавирус распространяется, люди мрут, рынки растут.
Вирус дешевых денег уверенно побеждает все страхи, связанные с распространением китайского заболевания, что, собственно, и доказала первая половина недели, прошедшая под знаком выступления главы ФРС Пауэлла в Конгрессе США с традиционным полугодовым обращением.
В своей речи главный банкир США заверил, что «ФРС продолжает внимательно наблюдать за распространением вируса, его воздействием на экономику Китая и, в конечном итоге, негативным влиянием на глобальную экономику».
- Читайте также: Лекарство от вируса «найдено», но поможет ли?
В то же время Пауэлл не сказал ничего такого, что свидетельствовало бы об изменении взглядов ФРС на сегодняшнюю ситуацию в экономике США. По словам Пауэлла, «FOMC верит, что текущая монетарная политика в состоянии обеспечить рост экономики, сильный рынок труда и инфляцию, не превышающую 2%». Также глава ФРС заметил, что «в последнее время уменьшились риски, связанные с американо-китайской торговой войной, но тем не менее нельзя сказать, что они исчезли полностью».
Примечательно, что, как всегда перед публичными выступлениями, на Пауэлла напал президент Трамп, твитнув «нашу пісню, гарну й нову» о том, что ставки высокие и их необходимо снижать. После таких выступлений и твитов рынок акций вырос, как и доходность гособлигаций.
История с вирусом получила новое развитие в середине недели, и в четверг рынки немного остудились, после того как Китай заявил о новых 15 тыс. случаях, которые удалось зафиксировать благодаря усовершенствованному методу тестирования.
- Читайте также: Яблоко против вируса
Таким образом, количество зараженных внутри страны составляет уже более 60 тыс. человек. О серьезности ситуации также говорит тот факт, что руководители провинции Хубей и ее столицы Уханя были освобождены от занимаемых должностей и заменены на новых.
Пока основная драма вокруг вируса разворачивается внутри Китая, однако, комментируя ситуацию, директор ВОЗ Тедрос Гебреесус сказал, что вирус «может распространяться в любом направлении».
Предвыборная кампания в США стартовала, и теперь новости с политических фронтов станут неотъемлемой частью повестки дня всех инвесторов. Во вторник состоялись предварительные выборы у демократов в Нью-Хемпшире.
В этот раз победители Айовы поменялись местами — Берни Сандерс занял первое место, а Питу Буттиджичу досталось второе. Джо Байден опять разочаровал, оказавшись лишь на четвертом месте. Если так пойдет дальше и социалист Сандерс будет номинирован в кандидаты от демократов, рынки могут дрогнуть.
- Читайте также: Дешевые деньги надувают пузырь!
Его щедрые предложения по социальным тратам явно несоразмерны с возможностями американского бюджета с его триллионным дефицитом. Следующие выборы, после Нью-Хемпшира, состоятся в Неваде 22 февраля.
Кривая доходности продолжает играть формами, изгибаясь не в ту сторону, что, конечно же, не может не вызывать беспокойства инвесторов. Как известно, за всю историю финансовых рынков, со времен Второй мировой войны, этот индикатор ни разу не ошибался, очень точно предсказывая будущие падения рынка акций.
Предвыборная кампания в США стартовала, и теперь новости с политических фронтов станут неотъемлемой частью повестки дня всех инвесторов.
В понедельник утром разница между доходностью десятилетних и трехмесячных облигаций была отрицательной и составляла -2 бп, к вечеру четверга ситуация немного улучшилась — спред cтал положительным, на уровне 2 бп, хотя большая часть кривой по-прежнему остается инвертированной.
Комментируя ситуацию, интересное суждение высказали инвесторы, опрошенные Bloomberg. По их мнению, с учетом того, что американские гособлигации составляют более половины всех «безопасных» активов в мире, их доходность следует использовать не только как барометр для определения перспектив американской экономики, но и глобальной.
- Читайте также: Полку «триллионеров» прибыло. Спасибо ФРС
Такое же мнение высказал и вице-председатель ФРС Кларида, заявивший, что инвертированная кривая «свидетельствует, скорее, о проблемах с глобальной экономикой, а не с американской». И действительно, куда же инвесторам «бежать» в случае невзгод, как не в тихую гавань американских государственных облигаций. Посмотрим, сработает ли «безошибочный» индикатор на этот раз.
Итоги недели. Если подвести итог, можно смело утверждать, что дешевые деньги делают свое дело и, похоже, нет таких новостей, которые не то что остановить, а даже замедлить не могут этот рынок. Это не удалось ни иранским ракетам, ни коронавирусу, ни корпоративным результатам, которые хотя и бьют прогнозы, но абсолютно не поражают воображение абсолютными величинами.
Похоже, что последняя надежда «медведей» — это проповедник американского социализма Берни Сандерс, который активно борется за номинацию от Демократической партии. Ну а пока бал правят быки: индексы растут, а новые деньги прибывают. На прошлой неделе индустрия ETF получила подпитку в объеме $15,3 млрд новых денег, и это лучший результат с сентября прошлого года.
- Читайте также: Черный иранский лебедь не взлетел
Из них в акции было инвестировано $8,8 млрд, в корпоративные облигации — $6,3 млрд и остаток — в муниципальные облигации. Так что, как видите, пессимизмом и не пахнет и, наверное, длинная позиция в акциях со страховкой в виде опциона на продажу позволяет радостно встречать наступающие выходные.
Хороших всем выходных и удачных инвестиций!
Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора