Неизбежные выплаты по очень ценным бумагам, войны с олигархами и как Россия обойдет санкции США

Александр Афиян
международный обозреватель PG

Пресса США прогнозирует большие потери для Украины от выплат инвесторам по долговым обязательствам в виде государственных варрантов в случае роста ВВП, а также считает шумиху вокруг утечки записей разговоров чиновников Кабинета министров Украины внешним проявлением борьбы между новоизбранной властью и олигархами за сферы влияния.

Немецкое издание Handelsblatt сообщает о том, как именно Россия собирается завершить строительство «Северного потока — 2».


blumberg.PNG

Издание Bloomberg пишет о том, что Украина в поисках спасения от дефолта загнала себя в долговые обязательства в виде так называемых государственных варрантов, привязанных к росту ВВП.

То есть в ходе реструктуризации долгов, которую проводило предыдущее правительство Украины и после которой МВФ открыл программу поддержки, Киев убедил кредиторов (владельцев бондов) списать $3,2 миллиарда долгов в обмен на новый финансовый инструмент, который можно уподобить акции с разницей в том, что в роли акционерного общества выступает государство.

При этом Украина не обязана ничего выплачивать, если рост ВВП составляет менее 3%. Но если предположить, что рост ВВП будет 6% — отметка, которой Украина достигала уже 6 раз с 2000 года — государство обязано будет выплатить по 40 центов за варрант, который на сегодня стоит $1, что в сумме составит $1 млрд. Доходность для инвесторов составит 40%. В этом году правительство намеревается достигнуть роста ВВП на уровне 7% и ожидает, что до 2040 года заплатит по варрантам $10 млрд. И это настоящая головная боль для Зеленского.

Единственным облегчением для нынешнего правительства является ограничение выплат по ценным бумагам до 2025 года, предусмотренное действующим договором о реструктуризации, но уже в следующем году Украина должна будет выплатить первые $100 млн по варрантам. Некоторые инвесторы ожидают, что правительство предложит им выкупить варранты или обменять их на бонды. За последние годы откат экономики Украины назад отпугнул инвесторов. Гривна упала более чем наполовину после аннексии Россией Крымского полуострова и поддержки сепаратистов на востоке Украины.

И уже сегодня активисты антикоррупционного движения и западные финансовые аналитики боятся, что Зеленский превратится в своих предшественников.

После этого в 2015 году проевропейское украинское руководство приняло участие в программе МВФ, которая позволила погасить 20% внешнего долга страны в обмен на варранты. Четыре года спустя инвесторы снова идут в Украину. 2019 год позволил им заработать на гривне и иностранных бондах, доходность которых была намного выше в сравнении с другими развивающимися странами. Опасность заключается в том, что связанные с этим выгоды могут дать Зеленскому, чье понимание основ экономики высмеивается его же собственными членами правительства, иллюзию безопасности.

Издание ссылается на цитату премьер-министра Украины Алексея Гончарука в слитой в сеть записи, в которой последний говорит о том, что Владимир Зеленский понимает причины изменения курса только на примере стоимости оливье на его новогоднем столе. По словам финансовых экспертов, непонятно, насколько ясно Украина и ее кредиторы понимают суть такого финансового инструмента как варрант. Если анализировать только выплаты, то можно сказать, что Украина многое теряет от применения такого инструмента.

Однако мы ничего не знаем о кредите доверия инвесторов, который украинскому правительству, возможно, удалось приобрести в 2015 году, пообещав им долю в росте экономики Украины в будущем. Например, Franklin Templeton Investments долго не ждала и уже тогда взяла на себя значительную часть долговых обязательств Украины во время реструктуризации в виде варрантов, которые в середине 2019 года почему-то успешно сбросила.

Другие инвесторы, такие как BTG Pactual Europe, T. Rowe Price Associates и TCW Investment Management, также вероятно сначала продали варранты, но потом, судя по всему, опять их приобрели. Если Зеленский захочет свернуть лавочку государственных варрантов на рынке ценных бумаг, это выльется ему в копеечку. Ценные бумаги, которые изначально стоили 33 цента, могут свободно торговаться на уровне 130 центов, согласно оценкам аналитиков Citigroup Inc. Дэвиду Нитлиспаху, управляющему денежными активами цюрихской Pala Assets, принадлежит цитата в отношении Украины: «Если они захотят выкупить облигации, им придется заплатить очень, очень высокую цену».

vp.PNG

Нелицеприятные тайные записи разговоров высокопоставленных чиновников являются частью жесткой борьбы между силовыми органами, чиновниками и миллиардерами-олигархами за доминирование. Об этом пишет газета Washington Post. Одной из версий происходящего является якобы желание Зеленского расправиться с влиятельным олигархом Игорем Коломойским, т.е. борьба между избранными чиновниками и влиятельными олигархами. И это логично, если вспомнить желание Зеленского покончить с коррупцией, что невозможно сделать, не ослабив влияние олигархов на Украину. А таких в Украине несколько, и все они контролируют средства массовой информации.

А это значит, что им ничего не стоит разрушить имидж любого политического лидера, стоящего у них на пути. Акулы бизнеса нередко подкупают судей для защиты своих интересов. И уже сегодня активисты антикоррупционного движения и западные финансовые аналитики опасаются, что Зеленский превратится в своих предшественников, обещая реформы, которые так и не будут осуществлены. Тимоти Эш, специалист по Украине из компании Bluebay Asset Management, высказывает опасение, что Зеленский не хочет обуздать олигархов, что судебная реформа уже сорвана, потому что судьи с сомнительной репутацией продолжают свою работу.

Автор убежден, что Владимир Зеленский и его партия находятся под влиянием олигарха Коломойского, голосуя за законопроекты, выгодные последнему. Партнеры Рудольфа Джулиани — личного адвоката Трампа — Лев Парнас и Игорь Фурман обращались к Коломойскому в момент, когда тот искал встречи с Зеленским после его победы на выборах. Но Игорь Коломойский якобы отказался им помочь.

После своей победы Зеленский сразу же назначил бывшего адвоката Коломойского Андрея Богдана на должность главы Администрации президента, что обеспокоило многих борцов с коррупцией. Появились сообщения о расследовании ФБР финансовых преступлений Коломойского, включая отмывание денег, однако последний отрицал совершение такого рода преступлений, а ФБР отказалось от комментария по этому поводу. Бородатый, седой и иногда сквернословящий Коломойский — блестящий шахматист.

Так твердят о нем знающие его «языки». Якобы, когда он встречает людей, сразу же может распознать их слабые и уязвимые места. Сначала он согласился на интервью для Washington Post, но потом не отвечал на сообщения. Тимоти Эш убежден, что Зеленский подвержен влиянию общественного мнения, а потому не способен раскачивать лодку для проведения серьезных реформ.

Эш считает это позором, поскольку большая часть этого общественного мнения формируется как раз теми украинскими СМИ, которые находятся под влиянием олигархов, которые пытаются сохранить существующее положение дел в стране.

У Зеленского были все шансы изменить страну с момента обретения Украиной независимости. Орися Луцевич, аналитик по Украине из лондонского аналитического центра Chatham House, сказала, что, хотя Зеленский и был близок к Коломойскому, еще слишком рано говорить о том, сможет ли президент обуздать влиятельных олигархов страны.

США предупреждают об опасности зависимости Европы от российского природного газа, желая при этом продать ей свой сжиженный газ.

По ее словам, Коломойский считает, что сейчас наступило его время, независимо от того, что думает Зеленский. Эш считает, что, если государство вернет Приватбанк в руки Коломойского, это будет знаком того, что олигархи все еще верховенствуют над законом и что ничего не изменится, как не менялось последние 30 лет.

Законопроект, рассматриваемый Радой в данный момент, должен положить конец попыткам реприватизировать любой национализированный банк и содержит положение о компенсации. Однако карманные суды могут принимать любые решения, которые выгодны олигархам. Вся надежда на решение президента по данному вопросу.

khkh.PNG

Немецкая газета Handelsblatt сообщает о намерениях России достроить «Северный поток — 2», используя при этом свои собственные силы, а именно краново-монтажное судно «Академик Черский». В данный момент судно, вышедшее из порта Находка на востоке России, находится в Японском море и держит курс на юг.

22 февраля судно должно достигнуть берегов Сингапура. Такое решение России связано с санкциями США в отношении швейцарской компании Allseas, которая не успела проложить последние 160 км труб из 2400 км общей длины потока.

США предупреждают об опасности зависимости Европы от российского природного газа, желая при этом продать ей свой сжиженный газ, который стоит гораздо дороже российского. Президент России Владимир Путин уже заявлял в январе, что закончит строительство «Северного потока — 2» своими силами либо до конца этого года, либо к началу 2021-го.

Пройдет немало недель, пока судно «Академик Черский» достигнет берегов Балтийского моря. В ответ на санкции США Россия обещала свои санкции, которые до сих пор так и не были введены.

The Page Logo
У вас есть интересная колонка для The Page?
Пишите нам: kolonka@thepage.ua

Warning icon Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора

Комментарии

Все новости

Киевский метрополитен введет ограничения с 1 июня

Администрация Киевского метрополитена введет ограничения на проход в станции с 1 июня для соблюдения социальной дистанции.

Украинцы существенно сократили потребление импортных товаров — НБУ

Значительное сокращение импорта привело к образованию профицита текущего счета, который в январе-апреле 2020 года составил $1,8 млрд, в сравнении с дефицитом $242 млн за аналогичный период прошлого года.

Зеленский обнародовал декларацию о доходах и расходах за 2019 год

Президент Владимир Зеленский обнародовал декларацию об имуществе, доходах, расходах и обязательствах финансового характера за 2019 год.