Аналитики оценили риски от возможной войны в Украине. Фото: americanbutler
Только 6% управляющих глобальными инвестиционными фондами назвали возможное начало боевых действий в Украине «ключевым риском с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики». Он стоит лишь на пятом месте среди ключевых рисков февраля – между вероятной рецессией и идущей на спад пандемией коронавируса. Главное беспокойство управляющих вызывает риск резкого подъема ставок ведущими финансовыми регуляторами. На этом фоне доля наличных в фондах выросла до максимума с начала 2020 года и сократились вложения в акции.
Таковы результаты опроса, который Bank of America проводит каждый месяц. Вопрос о войне в Украине был включен в него впервые. В феврале анкеты заполнили 363 управляющих фондами, которые распоряжаются совокупными активами в размере $1,1 трлн.
Чего опасаются управляющие фондами
«Геополитический фактор относится к труднопредсказуемым, поэтому усиление соответствующих сообщений в новостном потоке приводит к увеличению премий, требуемых инвесторами в отношении ожидаемой доходности по рисковым активам», – отмечается в отчете.
Больше всего международные управляющие опасаются резкого повышения ставок финансовыми регуляторами. 41% респондентов BofA считают это ключевым риском для мировой экономики на горизонте ближайших 12 месяцев.
В январе Банк Англии повысил ставку, ЕЦБ не исключил аналогичный шаг до конца года. ФРС обозначила примерные темпы роста базовой ставки в этом году. «Повышение базовой процентной ставки и сокращение баланса ФРС будут оказывать негативное влияние на глобальную ликвидность, от которой зависят все финансовые рынки, поэтому именно этот фактор управляющие ставят на первое место в списке источников риска», – отмечают в BofA.
В таких условиях управляющие фондов резко нарастили долю наличности в своих портфелях. За месяц она выросла с 5% до 5,3% — максимума с мая 2020 года. Одновременно с этим управляющие сократили вложения в акции. Причем активнее всего они сокращали вложения в акции американских компаний. Количество управляющих с долей таких бумаг в портфеле ниже индикативного уровня на 15% превышает число тех, у кого этот показатель был выше. Это на 20 п. п. ниже показателя января и худший результат с 2017 года.
Февральский опрос управляющих фондами является отчасти медвежьим, что связано с опасениями относительно повышения ставок и замедления роста, отмечается в отчете Bank of America. Около 30% инвесторов ожидают медвежий рынок акций в 2022 году, в то время как 66% не ожидают его.
Цена на нефть и инфляция в США
Обострение ситуации вокруг Украины грозит США ростом инфляции более чем на 10% в годовом исчислении впервые с 1981 года. Об этом сообщили в международной консалтинговой компании RSM.
Там считают, что возможная война в Украине может грозить тем, что цены на нефть вырастут до $120 за баррель. Аналитики JPMorgan Chase ранее также предупреждали, что стоимость нефти в случае эскалации может достичь $120 за баррель.
На прошлой неделе Министерство труда США сообщило о росте годовой инфляции на 7,5% в сравнении с аналогичным периодом 2021 года. Это самый большой рост в стране за последние 40 лет. Восьмой месяц подряд инфляция в США превышает отметку 5%. По мнению аналитиков, такой быстрый рост цен приведет к тому, что ФРС повысит базовую процентную ставку раньше запланированного срока.