Травень 2025 року на валютному ринку України минув під знаком помірної стабільності — без різких коливань, але з настороженою увагою до глобальних і внутрішніх ризиків. Аналітики КИТ Group у своєму другому щомісячному випуску зазначають: гривня зберігає відносно спокійну позицію, хоча ознаки потенційних викликів на горизонті вже помітні.
Гривня тримається в межах контрольованої стабільності
Поточна ситуація на валютному ринку України характеризується стабільним курсом гривні до долара США та вищою волатильністю у парі з євро. Після досягнення пікових значень наприкінці квітня курс долара поступово знижувався: готівковий продаж упав з 41,96 до 41,74 грн/дол., купівля — до 41,17 грн. Серед причин такої динаміки — зростання податкових надходжень, низький попит на валюту з боку населення та рекордні валютні резерви НБУ, які сягнули $46,7 млрд.
Євро ж поводився менш передбачувано. Упродовж травня його курс коливався — спочатку знижувався, потім знову зростав. Це пов'язано як з глобальними трендами, так і з внутрішніми змінами у валютних вподобаннях українців.
Глобальний контекст: баланс без однозначності
На світовій арені головними драйверами залишаються монетарні рішення провідних центробанків. ФРС США зберігає облікову ставку без змін, обережно оцінюючи економічні сигнали. Європейський Центробанк, своєю чергою, робить сміливу ставку на посилення ролі євро у світовій економіці. Президентка ЄЦБ Крістін Лагард прямо заявляє: євро готовий стати альтернативою долару як основній валюті для міжнародної торгівлі.
Таке позиціонування формує нові підходи до валютної диверсифікації та створює фундамент для потенційного зростання значущості євро — навіть для України.
Всередині країни: валютна лібералізація з елементами сигналу
У травні НБУ дозволив більше операцій із валютою для бізнесу та банків, поступово відкриваючи ринок. Це важливий сигнал для інвесторів: український ринок готовий до еволюції. Але попереду залишається великий знак запитання — що буде з міжнародною підтримкою у 2026 році?
Цьогоріч Україна очікує близько $60 млрд допомоги. Проте на 2026 рік наразі зафіксовані лише $15 млрд — критично недостатньо для збереження макроекономічної рівноваги. І якщо ці суми не зростуть, курс гривні може опинитися під серйозним тиском уже наприкінці 2025 року.
Прогнози: без ілюзій, але з холодною головою
На найближчі тижні аналітики КИТ Group прогнозують збереження курсу долара у межах 41,20–41,80 грн з помірною волатильністю. Середньостроково — можливий рух до 42,50 грн/дол., а довгостроково — ризик девальвації до 45 грн і вище у разі скорочення зовнішньої допомоги.
Євро може зміцнитися до 48 грн найближчим часом, а в перспективі кількох місяців — навіть до 49,30 грн, якщо збережеться попит з боку бізнесу та стабілізація в ЄС.
