Я не отношусь к числу тех авторов, которые поддерживают тезис о том, что в Украине фондового рынка нет. Безусловно, активность на биржевом рынке существенно снизилась за последние лет 5-7, однако предприятия, страховые и финансовые компании, банки все же продаются, а это значит, что довольно крупные пакеты их акций меняют собственников.
Другое дело, что жизнь на рынке теплится в том сегменте, в котором он находился изначально – при получении Украиной независимости. Однако нынешнее положение дел – это вовсе не повод для упаднических настроений ни для инвесторов, ни для эмитентов. К услугам инвесторов – бескрайние просторы мирового фондового рынка, от Токио до Нью-Йорка. К услугам наших эмитентов – ведущие европейские фондовые биржи, от Лондона до Варшавы, на которых наши эмитенты могут привлекать капитал (и последние лет 10 так и делают).
Тонкости вывоза капитала
Думаю, что заработать на украинском рынке акций в его нынешнем состоянии розничному инвестору с сумой $50-100 тыс. не удастся никак. Рынок довольно вялый, с очень небольшим количеством эмитентов. Бросаться же в операции на внебиржевом рынке, конечно, можно, но обычно это делают только с целью получить контроль над тем или иным эмитентом, что, собственно, не является задачей розничного инвестора.
Проведенная НБУ либерализация позволяет гражданам легально вывозить капитал с целью инвестирования. До валютной либерализации юристы, торгующие оффшорными компаниями, активно предлагали гражданам специальный пакет для «инвестора», который включал в себя оффшорную компанию с активным счетом. Чаще всего, такой «суповой набор для инвестора» состоял из кипрской компании с брокерским счетом в одном из кипрских банков.
Я рекомендую такие «суповые наборы для инвесторов» обходить стороной. Это не очень законно, так как после покупки оффшора юристы сразу же предложат вам за небольшую комиссию отправить средства на Кипр, и сделано будет это от третьих лиц. На Кипре или в Прибалтийских банках тоже не дураки сидят – они там уж точно будут знать, что новенькая оффшорная компания имеет бенефициара, который в обход местных норм и правил вывел капитал на ее счета. И вот когда у вас наступит спорная ситуация по тарифам или по исполнению сделочных ордеров, тут оффшорные банкиры вам и припомнят происхождение капитала. Второй момент – «суповой набор для инвестора» в форме компании и банковского счета вовсе не бесплатный, и может стоить до €3 тис. в год, не говоря уже о брокерском обслуживании. Так что, лучше воспользоваться плодами либерализации и легально вывести несколько десятков тысяч долларов на свой собственный брокерский счет.
Берите лучшее
Я не хочу агитировать за инвестиции в страновые рынки акций, но нужно понимать, что открытию инвестиционного счета в Дании, Люксембурге или Нью-Йорке есть реальная альтернатива – например, открыть инвестиционный счет у польского брокера. Варшавская фондовая биржа – вполне приличная площадка, и если вы готовы обменять узкие инвестиционные возможности в сравнении с глобальным рынком на удобство от географической близости Польши, то не стоит отбрасывать этот вариант. Но я бы рекомендовал (если уж решение принято) брать от рынка лучшее и стараться выходить на глобальный рынок через американского брокера. Для такого решения есть несколько причин:
- Рынок акций США по своей сути уже давно является глобальным рынком. Через такой инструмент, как депозитарные расписки, на этом рынке обращаются акции иностранных (для США) компаний – в общей сложности таких около двух тысяч. То есть, открыв счет у брокера в США, вы автоматически открываете себе доступ не только к акциям Apple, Citigroup или The Bank of America Merrill Lynch, но и к акциям китайских China Life или Chine Telecom. А также вам становятся доступными еще как минимум тысячи «вкусных» компаний из ЕС, Мексики, Канады, Австралии и даже Японии. Прелесть данного рынка еще и в том, что все иностранные компании, которые пришли на биржевой фондовый рынок США, обязаны подавать отчетность по стандартизированной форме перед Комиссией по ценным бумагам и рынкам США (SEC). То есть, когда у вас возникнет необходимость анализировать эмитентов, вы увидите, что информация по ним является стандартизированной и удобной для анализа.
- Брокеры в США, как правило, автоматически распространяют защиту на всех своих клиентов от Securities Investor Protection Corporation (SIPC). На случай банкротства брокера SIPC дает гарантии возврата средств клиентам такого брокера. Если не вдаваться в детали, то SIPC на фондовом рынке США выполняет примерно те же функции, что ФГВФЛ для украинских вкладчиков. Само участие брокера в схемах гарантий SIPC дисциплинирует такого брокера.
- У американских брокеров есть широкий спектр предложений для инвесторов – от сверхспекулятивных схем инвестирования через открытие доступа к маржинальным сделкам или приобретения части акций в кредит до мегаконсервативных инвестиций в фондовые индексы и продажи инвесторам акций инвестиционных фондов.
И небольшая ремарка для понимания «картины мира». В принципе, попасть на фондовый рынок США Вы можете и через брокера в Люксембурге, Швейцарии или Великобритании. Скорее всего, у этого брокера даже может быть дочерняя структура с лицензией в США и членством в SIPC. Но вот только в таком случае следует осознавать, что договор подписывать предстоит с компанией, на которую гарантии SIPC, как и передовая практика регулирования SEC, не распространяется.
Бесплатный сыр для чайников
Когда мне задают вопрос, сколько можно заработать на глобальном фондовом рынке США, я всегда говорю, что на этот вопрос нет однозначного ответа, и людям, его задающим, нужно четко понять, что можно не только заработать, но и потерять.
В качестве примера могу привести данные на 30 апреля этого года, из которых следует, что за год при инвестициях в любой из 5 основных фондовых индексов США можно было заработать не менее 13,26%, а максимум – 22,01%.
Данные об изменении основных фондовых индексов США по состоянию на 30 апреля 2019 год
Однако, инвестируя в индексы, следует помнить, что рынок не всегда растет, а некоторые индексы имеют отраслевую специфику. Если DJIA – это в основном индустриальная Америка, то NASDAQ – это сектор высоких технологий, а S&P 500 – это вообще сборная солянка. Степень роста индексов не гарантирована, а периодические кризисы на рынке могут приводить к их обвальному снижению. С другой стороны, уйти в убытки в долгосрочном периоде при инвестициях в индексы маловероятно.
Но нужно учитывать, что рыночная цена акций формируется под воздействием спроса и предложения, а дивиденды по акциям (если они не привилегированные) не гарантируются, как и их доходность. Так что, если вы из Украины, где по счетам до востребования в национальной валюте платят до 15% годовых (бывает и такое), а по облигациям правительства – от 16 до 20% годовых (или до 6,5% в долларах США), то стоит несколько раз подумать, а так ли уж и нужно пробовать свои силы на глобальном рынке акций, где доходы не гарантированы. Думаю, для каждого из нас будет свой ответ на этот вопрос.
Читайте также
