Фото: Free-Photos / Pixabay
Интересное начало недели… Японский Nikkei в понедельник потерял больше трех процентов, фьючерсы на основные европейские и американские индексы тоже в красном. Доходность американских государственных облигаций падает, а по тридцатилетним бумагам снизилась ниже 2%, чего не было с февраля. Кривая доходности выравнивается, доходность облигаций превысила доходность рынка акций. А доллар начал укрепляться. Нефть и золото постепенно возвращают потерянное на прошлой неделе, в то время как криптовалюты продолжают терять. Вот так выглядит картина финансового мира после решений, принятых FOMC на прошлой неделе. Вполне вероятно, что на этой неделе нас может ждать рост волатильности. Похоже, что так называемая reflation trade отодвигается на задний план и технологические компании опять становятся привлекательными.
Многое будет зависеть от руководства ФРС. На этой неделе, начиная с вечера понедельника, нас ждут выступления многих членов комитета по монетарной политике, которые, надеемся, помогут лучше понять настроения в среде вершителей монетарной политики и скорректировать ожидания соответственно.
На этой неделе нас ожидает отчет об уровне PCE (Personal Consumption Expenditure), уровне индивидуальных потребительских расходов, который принято считать главным показателем инфляции, на который ориентируется ФРС. Согласно прогнозу, майский PCE достигнет 3.9% в годовом измерении, что выше 3.6% в апреле. Если прогноз оправдается, то это будет самый высокий рост инфляции за год, начиная с 2008-го. Базовый PCE, не включающий более волатильные цены на бензин и еду, ожидается на уровне 3.4%, что тоже больше апрельского 3.1%. И если прогноз сбудется, то мы станем свидетелями годового роста, начиная с 1992-го. Но несмотря на рекорды, большинство экономистов все же считают, что инфляция, вызванная дисбалансом спроса и предложения, как следствие быстрого восстановления экономики, носит временный характер и к концу года все вернется в нормальное русло. Осталось дождаться и узнать, оправдаются ли ожидания, ведь если нет, то нас ждет много интересных сюрпризов.
В центре внимания на этой неделе будет Big Tech. Судебный комитет палаты представителей должен голосовать за пакет антимонопольных законов, применимых для компаний с капитализацией выше $600 миллиардов, количество активных клиентов которых составляет либо 50 миллионов человек, либо 100 тысяч компаний. К таким, конечно же, относятся Apple, Amazon, Facebook и Google. Также частично под действие некоторых законов из пакета может попасть и Microsoft.
В четверг ФРС планирует огласить результаты стресс-тестов американских банков и, как ожидается, банки получат больше автономии в принятии решений о выплате дивидендов и обратном выкупе акций. Повышение дивиденда и увеличение объемов выкупа — хорошие новости для банков, конечно же для тех, кто пройдет тесты. По оценкам аналитиков, предполагается, что часть прибыли, используемая для выплаты дивидендов, будет увеличена в Bank of America на 138%, Wells Fargo (167%), Goldman Sachs (112%). Так что, история с банками, которые неплохо выросли с начала года, может быть еще далеко не окончена.
Хорошей всем недели и удачных инвестиций!
Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора