21 апреля 2022 18:02

Экономика

Банки

Слон еще не растоптан. Как россия превращается в Иран, пока телевизор побеждает холодильник

Автор

Александра Захарова

Коллаж The Page

За почти два месяца широкомасштабного вторжения в Украину россия потеряла часть золотовалютных резервов, экспорт драгоценностей и продает нефть и акции за бесценок.

собрала главные тезисы дискуссии «Российская экономика, иди наху*й», во время которой украинские экономические эксперты Сергей Будкин, Иван Угляница и Евгений Дубогрыз рассказали, почему еще рано хоронить российскую экономику, и какие санкции ударили по ней уже сейчас и ударят в 2023 году.

Золотовалютные резервы: потери за 5 недель

Фото: Dmitry Rukhlenko/Alamy

За последние 5 недель падения золотовалютных резервов россии оценивают примерно с $640 до 600 млрд, говорит соучредитель и управляющий партнер FinPoint Investment Advisors Сергей Будкин. Значительная часть (около $300 млрд ) – арестована.

Ассоциированный эксперт в CASE Украина, экс-замглавы департамента Национального банка Евгений Дубогрыз привел инфографику с чуть меньшей прямой цифрой потерь, зато с исключением арестованных активов:

Таким образом, с 25 февраля 22 года Россия потеряла от $20 до 40 млрд резервов, не считая ареста половины активов.

С водкой, но без прокладок и лекарств

Микс изображений Pixabay

В ближайшие годы в россии точно не закончатся:

деньги (так как их еще напечатают);
некоторые базовые продукты – хлеб, растительное масло, соль, гречка;
водка и простые алкогольные напитки (включая пиво);
бензин;
мебель;
сигареты бюджетных сортов.

По словам Сергея Будкина, экономика россии будет упрощаться, ведь услуги уже не будут нужны. Реклама, финансовые услуги, журналистика, ИТ, заведения общепита — в нынешнем виде также вымрут. Будут массовые сокращения и закрытия.

Что касается того, что на россии уже закончилось или заканчивается, эксперт приводит следующий перечень:

запчасти для авто;
лекарства (хорошего качества);
доллары в свободном обращении;
женские прокладки (большую часть российского импорта производит Польша);
международные рынки капитала (богатым россиянам уже ограничивают инвестирование, менее богатым – депозиты за рубежом – 50 тыс. фунтов в Великобритании, 100 тыс. евро – в ЕС);
бытовая защищенность;
конвертируемый рубль.

Около 35% импорта продуктов питания – это то, что не скоро будет доступно россиянам на территории кремлевского государства.

«Холодильник начал сопротивляться»

Фото: Pixabay

Относительно того, как сейчас влияют санкции на россиян, Евгений Дубогрыз подчеркивает, что нефтяное эмбарго имеет значение, но не менее важен и удар по потреблению.

С экономической точки зрения санкции на простых россиян действуют не менее эффективно, потому что это уменьшает возможность воевать, производить оружие, обеспечивать логистику.

«Телевизор пока побеждает холодильник, но холодильник начал оказывать отчаянное сопротивление», — подчеркивает Сергей Будкин.

Удорожание базовых продуктов мы видим более чем вдвое по некоторым позициям с 2020 года:

лук – с 30 до 80 рублей/кг
морковь – с 35 до 80 рублей/кг
капуста – с 30 до 100 рублей/кг
томаты – со 150 до 250 рублей/кг
огурцы – со 160 до 280 рублей/кг
гречка – с 85 до 110 рублей/кг
сахар – с 50 до 100 рублей/кг
молоко – с 75 до 100 рублей/кг
мука – с 40 до 80 рублей/кг
картофель – с 30 до 100 рублей/кг

Будкин добавляет, что санкции, связанные с потреблением, нужно держать как можно дольше. По его словам, это разрушает условный социальный контракт россиян с властями аля-Сингапур:

«Вы жертвуете свободами, а мы вам — безопасность, духовную «прикормку» по телевизору и небольшое, но постоянное экономическое улучшение».

Эксперт рынка инвестиций Иван Угляница также подчеркнул, что потребление – это большая база социального контракта и религиозной базы в рф.

«Большая часть доходов бюджета – это косвенные налоги на потребление. Россия перестает иметь доступ к качественным товарам и материалам — это все был импорт. Несмотря на все заявления, которые были обо всем этом импортозамещении, это была пустота — ничего подобного не происходило».

Нефть, металлы, курятина и вооружение

Микс изображений Pixabay

В долгосрочной перспективе в сфере экспорта будут страдать нефть, газ, металлы и вооружения, а также продукция сельского хозяйства. В 2021 году доли экспорта выглядели так:

Теперь и в 2023 году ситуация будет следующая:

До конца года судьба сельского хозяйства вырастет, но уже в следующем году его ждут проблемы, говорит Сергей Будкин.

Относительно того, какие проблемы уже начались на россии и какие ждут ее в 2023 году, мы увидим следующую картину:

экспорт драгоценностей для россии перекрыт полностью (каждый 20 баксов от экспорта поступал от реализации драгоценностей компанией «Алмазы России — Саха», чей курс акций свалился в два раза даже по официальным данным биржи в рф);
логистическая изоляция (заход в порты РФ стал экономически невыгодным);
экспорт сельскохозяйственной продукции из россии должен сильно упасть в 2023 году, когда уже не будет:

элитных семян из-за границы;
качественного крупного рогатого скота, ведь элитных быков на разведение также импортировали из-за границы;
курятины хорошего качества, ведь племенных наседок РФ также импортирует (90% всех наседок разводят четыре компании — три американские, одна британская, и они этот импорт останавливают).

экспорт металлов уже падает и в 2023 году упадет сильно, если не катастрофически, а ведь он также будет подпадать под санкции, и здесь не поможет даже Китай, поскольку он является прямым конкурентом россии с избыточными мощностями, и имеет все шансы полностью вытеснить рф с рынка;
пострадает экспорт вооружения – по итогам 2021 года, рф продала его на $30 млрд, но контрагенты уже отказываются от закупок в 2023 году, а ряд стран заявил об эмбарго, например, Греция, находившаяся в ТОП-10 покупателей.

«Самое главное, что российское оружие показало, что не выдает тех результатов, которые они рекламируют на выставках. Кроме того, независимо от результатов боевых действий сейчас, россии нужно будет перевооружаться, поэтому экспорт уменьшится в 2023 году», — говорит Будкин.

нефтяное эмбарго будет в том или ином виде, но уже сейчас нефть торгуется в 35-40% от дисконта.

«Здесь сыграла роль сланцевая нефть из США, а также еще повлияет то, что Штаты наконец уговорят какое-либо из крупных государств увеличить продажу энергоносителей так, чтобы мировые цены немного упали», — подчеркивает эксперт.

Иван Угляница также уверен, что рф ожидает энергетическое эмбарго:

«Это уже напрямую ударит по доходам, валютным поступлениям, а больше существенных доходов в россии нет. Какой-то бан должен быть внедрен, их ждет постепенное течение долгосрочных контрактов, которые дальше уже не продлят».

Он также подтвердил невозможность или существенное уменьшение продаж — сейчас или уже скоро — металла, сельхозпродукции, драгоценных металлов, нефтепродуктов из-за косвенных санкций, когда крупные компании отказываются покупать «грязную нефть»:

«Компании не хотят иметь дело, как и цивилизованные страны, с грязной кровавой нефтью и металлами».

Россия на пути к судьбе Ирана

РФ в контексте действия санкций на государство и простых граждан будет иметь много общего с Ираном. Речь идет о следующих последствиях:

умрет большая часть сервисной экономики;
уже начали и будут в дальнейшем производиться технологически устаревшие авто – евро ноль;
будет снижение товарного производства сельского хозяйства;
ожидается дальнейшее старение политбюро и консервация элиты (в контексте рф-Украина война идет между элитой средним возрастом 64 года против 42 лет);
эмиграция экономически активного образованного населения;
за счет неравномерного падения экспорта и импорта — кратковременное улучшение платежного баланса, ведь россия пока еще продает энергоносители (но это ненадолго);
от 2 до 3 млн безработных, которые, скорее всего, будут вербоваться в армию;
риск переворота, который реализуют не либералы, а полные отморозки;
ускорение демографического оползня в сторону нерусского населения за счет появления большего числа детей на Северном Кавказе и меньше — на условно славянских территориях из-за обеднения населения.

Финансовый рынок практически умер

Фото: Pixabay

Финансовый рынок россии практически умер. Такое мнение высказал Иван Угляница:

«По рынку расчетов – существуют два курса – один банковский, другой коммерческий, который был где-то 250-300 рублей за доллар в начале марта, и это большая разница с официальным, в Украине она – 9-10%».

Если говорить об акциях, то иностранные расписки не торгуются, объемы упали где-то в 10 раз. Центробанки, какие-то государственные институты производили выкуп акций, но это не помогло. «Газпром», «Новатек» Сбербанк что-то выкупали, но акции выросли разве что в Роснефти, отметил он.

«Если смотреть на цены, я смотрел бы на российские облигации, которые торгуются около 17% от номинала, а раньше торговались более 100% — с премией. Это говорит уже о дефолте фактически», – подчеркивает эксперт.

Все это связано как с официальными санкциями, так и с косвенными нравственными санкциями, добавил Угляница:

«Весь продвинутый адекватный мир сочувствует Украине, и, по моему мнению, значительная часть санкций так и работает — не только прямые санкции, а те, что поверх санкций — ковровые».

Угляница отмечает, что многие банки были еще превентивно отключены, а с ними и вся связанная с банками инфраструктура, а это, в том числе, самолеты и танкеры. В качестве примера он приводит арест российского танкера Грецией, ведь принадлежал подсанкционному банку.

Нейминг энд шейминг: выход компаний из рф

В прессе проходят общественные обсуждения с опасениями, что будут быстро отменять санкции, но это будет трудно сделать, считает Угляница. Ведь крупным компаниям все равно трудно понять, какие именно санкции действуют. Это логистически тяжело.

Дубогрыз, со своей стороны, отмечает, что иностранным компаниям становится невыгодно сотрудничать с рф и в будущем, потому что другие рынки для них более ценны. В качестве примера он привел выход из россии компании Decathlon после акции протеста в Австралии, когда компания поняла, что не готова терять рынок Австралии.

Эксперт, отвечая на вопрос, как можно было бы украинцам способствовать выходу крупных брендов из россии, говорит, что в Украине можно максимум потегать послов и написать знакомым и друзьям за рубежом, чтобы выходили на протесты.

«Но лучше – самому работать обеспечивать собственное благополучие, мы этим больше поможем экономике», – объяснил он.

Относительно контроля санкций и того, что часть компаний возвращается в рф после якобы выхода, он добавил:

«Здесь единственный выход – мониторить: нейминг энд шейминг, чтобы компания понимала, что потеря этого рынка гораздо менее болезненна. Сотни людей занимаются таким отслеживанием».

Хоронить экономику россии пока рано

Евгений Дубогрыз, несмотря на все финансовые потери московии, предупреждает, что «хоронить» экономику рф еще рано:

«Очень много сейчас превалирует шапкозабрасывающих настроений – типа россии уже нет, санкции ее задушат. Но слон еще не завален, не то что затоптан».

По его словам, то, как Центробанк рф отреагировал на санкции, говорит о том, что для них это было совершенно неожиданно.

В качестве ответа на ограничения ничего нового не придумали, отметил он: ввели валютные ограничения, трансграничные ограничения – деньги теперь не выведешь, конфискацию счетов, печать денег.

Учетная ставка в россии теперь перестает быть монетарным инструментом — ее задрали до 20% и заставили людей нести деньги в банки. Также ввели ограничения на снятие наличных, но не влияющих на большинство россиян. Произошло закрытие всех рынков, дабы россияне не видели шок на западных рынках.

«Уже по классике — принудительные переговоры, когда вызывает центробанк банкира и говорит ему, как торговать. Если нет, то пеняй на себя», — объяснил эксперт.

В результате таких действий паника на российском финансовом рынке утихла.

В то же время Дубогрыз подчеркнул, что не нужно недооценивать врага.

Время работает на Украину

В среднем войны в современном мире продолжаются до года, и здесь время работает на Украину.

По словам Сергея Будкина, чем дольше Украина держится и обороняется, тем больше экономические санкции будут иметь влияние.

Возможность перелома в войне экономически наступит с июля 2022 года, когда санкции ударят особенно заметно.

«Параллельно с тем нашим будет легче воевать в зеленке и проще нанести тактические и, возможно, стратегические поражения россии», — считает эксперт.

Сейчас 15% падения — это очень много для рф, подчеркнул он. То, что у Украины падение больше — не показатель, ведь мы надеемся на внешнюю поддержку, которой у москвы не будет.