Возможное увольнение главы НБУ Якова Смолия уже серьезно ударило по курсу гривны. А Минфину даже пришлось отменить последнее размещение евробондов почти на $2 млрд. И на этом негативные новости не заканчиваются. Почти сразу после объявления об отставке крупный инвестор в украинские активы Томаш Фиала заявил, что его компания Dragon Capital приостанавливает все новые инвестиции.
пообщалось с крупнейшими украинскими инвестбанкирами о том, как они восприняли эту новость, что будут делать в данной ситуации и чего ожидают дальше.
«Я отношусь к отставке Якова Смолия резко отрицательно. Стабильность и независимость Нацбанка будет нарушена, что может привести к дисбалансам в финансовой системе. Национальный банк – это островок макростабильности и основа других реформ.
Инвестировать в данной ситуации — просто безумие. Нужно быть просто сумасшедшим. Приходится прекращать новые инвестиции и ждать, когда все упадет до дна. Стоимость активов будет падать. Инвесторы теперь будут ждать, когда активы и гривна станут намного дешевле. Особенно выгодно это будет для иностранцев. Сложно только спрогнозировать, где это дно. Но пока, конечно, покупать ничего нельзя.
Даже если политика Нацбанка не поменяется, то в любом случае рынок отреагирует. Он уже начал реагировать, в первую очередь падением курса гривны. Внутренние ОВГЗ не так сильно упали лишь потому, что банкам не особо есть куда инвестировать. Рынок опасается изменения стабильной политики Нацбанка — это может привести к желанию напечатать деньги. Поэтому гривна так и реагирует.
Для нас индикатор – это ликвидные активы. Если бы у нас был биржевой фондовый рынок, то мы бы это сразу увидели по котировкам украинских акций. Но так как у нас практически нет рынка акций, мы смотрим на облигации. И они тоже будут падать. Иностранные инвесторы будут при первой возможности выходить из них, покупать валюту и выводить ее из страны. А это приведет к инфляции и девальвации. Краткосрочно от этого выиграют только чистые экспортеры».
«В этой ситуации нет либо «белого», либо «черного». Этот «сюрприз» насчет Смолия очень неприятный. И рынки, и иностранные инвесторы уже отреагировали соответственно.
У меня нет такого категоричного настроения. Конечно, это еще больше отпугнет иностранцев и насторожит инвесторов. Но Украина и так пасет задних во всех рейтингах. И эти события только подтверждают тот факт, что это еще продлится долго.
Единственное, что можно констатировать: власть скатилась в популизм и непрофессионализм».
Игорь Мазепа
гендиректор инвесткомпании Concorde Capital
«Отставка Смолия — это очень плохо, ведь она сопровождается словами о давлении на Нацбанк. И если Смолий использует такие слова, то давление действительно есть. Он не тот человек, который ищет дешевой популярности. А наша власть обязалась не делать этого в Меморандуме с МВФ. Соответственно, ожидать следующего транша как от МВФ, так и от других организаций не приходится.
Мы занимаемся не прямыми инвестициями, а финансовыми инструментами. И их доходность, безусловно, возрастет. В моменте мы не пересматриваем условия работы, но до прояснения ситуации рекомендуем не инвестировать в гривневые активы большие суммы, если это не было запланировано. То есть по возможности ставим на паузу.
Отрицательный сценарий предусматривает серьезный рост курса доллара, инфляции, отток депозитов из банков и повышение ставок по кредитам. Сейчас есть угроза серьезного ухудшения. Если напечатают около 10% ВВП (а это почти 400 млрд грн), то денежная база вырастет вдвое. И тогда в следующем году можно ожидать курс 50 гривен за доллар.
Если кандидатура нового главы будет приемлемой, понятной и предсказуемой для экономистов и международных партнеров, то, возможно, все обойдется. А если это будет условно сторонник разбрасывания «вертолетной» гривны направо и налево, то ситуация будет намного хуже».
«К сожалению, мы не регулируемся Национальным банком, и реформы до фондового рынка не дошли. Он находится в таком состоянии, когда очень плохо, вяло и нерепрезентативно реагирует на такие серьезные события. Если бы у нас был работающий фондовый рынок, то мы бы увидели движение индекса вниз очень стремительное.
На «Украинской бирже» мы не останавливаем никакие наши проекты. Возможно, в будущем мы пересмотрим некоторые проекты, но в целом менять планы не будем. Более того, некоторые наши проекты будут более востребованными, если продолжится волатильность.
Я стараюсь воздерживаться от прогнозов. Все будет зависеть от того, кто будет назначен на место Смолия и какие у него будут планы, программы и заявления. Но даже этого мало, потому что нужно ждать действий. К сожалению, мы увидим как минимум замедление реформ Нацбанка. Команда Смолия за три года сделала больше, чем все их предшественники вместе взятые».
Алексей Сухоруков
директор по развитию «Украинской биржи»
Читайте также
